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8月20日，中國財富管理50人論壇（CWM50）舉行50人論壇2022夏季峰會，會議主題為“金融助力穩增長與財富管理高質量發展”。 會議邀請相關政府部門領導、專家學者、行業領袖共同交流探討，為當前形勢下增強金融支持穩增長效能、助力經濟復蘇、進一步推動金融與財富管理行業高質量發展建言獻策。

會上，工銀理財董事長王海璐表示，當前，資管行業已經逐步地從以人的資產為中心向以人的需求為中心演進，投資背后最深層次的邏輯，實際上是要通過獲取投資收益來滿足人民對美好生活的向往。對此，只有不斷地去強化核心投研能力，優化客戶服務的志向，充分利用自身能力的優勢和集團的資源稟賦，建立差異化的經營模式和核心競爭力，銀行理財行業才能夠實現長期穩健的發展。

王海璐認為，在這個過程中，重點要處理好三個方面的關系：

一是要處理好客戶投資習慣和凈值化轉型之間的關系。《資管新規》的一個很重要的目標，就是通過“三單”管理和底層資產的市值法估值打破剛兌，實現銀行理財產品的風險收益匹配，真正做到公平對待投資人，進而推動全社會無風險利率的下降，優化社會資源配置。

當前銀行理財產品已經完全凈值化了，但客戶很多對于凈值波動還存在著不習慣、不適應，甚至是階段性不理解的情況。為此必須處理好客戶絕對收益的風險偏好和凈值化轉型之間的關系，大力開展投資者教育和陪伴的工作，幫助客戶更好地適應理財產品凈值的波動，更好地認識金融資產價值波動的客觀性，培養多元化的風險偏好，逐步建立長期投資、價值投資的理念。

二是要處理好風險和收益的關系。正是由于目前銀行理財的客戶依然存在投資慣性，所以，為客戶提供絕對收益回報依然是銀行理財的一個重要的目標。但是，底層的債券、股票、基金這些資產價格每天都在波動，必須要持續地提升底層資產的優質資產的挖掘能力和投資組合的精細化管理能力，來努力為客戶平衡好風險和收益之間的關系，實現客戶滿意的投資回報。

在優質資產的挖掘層面要進一步發揮銀行理財在信用研究領域的資源稟賦，并且和母行長期積累的信貸專業能力有效協同，為客戶挖掘更多的優質信用資產，在努力獲取信用利差回報的同時，要防范好信用風險，同時在低利率“資產荒”的市場環境下，要持續加大對權益類資產的配置比例。拉長周期來看，過去15年以來，A股的年均復合增長率是12.7%。今后隨著資本市場改革的持續深化以及上市公司質量的持續提升，資本市場的長期健康發展將具有更加堅實的基礎。

三是要處理好服務實體經濟和提升自主投研能力之間的關系。投研能力是銀行理財作為資管機構最重要的核心競爭力，是服務實體經濟高質量發展的前提和基礎。銀行理財在大類資產配置和固收領域具有傳統的投研優勢，同時還能夠和集團進行協同發揮聯動效應，但是在權益投資等領域的經驗積累，客觀上來說還是有比較大的提升空間的。

關鍵詞： 銀行理財