彭揚

圍繞創(chuàng)新金融工具、金融助力提振消費、金融促進民營企業(yè)發(fā)展、做好金融“五篇大文章”等熱點話題，全國政協(xié)委員、中國人民銀行參事魏革軍近日在接受中國證券報記者專訪時表示，應根據(jù)形勢發(fā)展需要，創(chuàng)新宏觀審慎政策工具，推動經濟持續(xù)回升向好，維護價格和金融穩(wěn)定;建議有關部門以金融創(chuàng)新與制度優(yōu)化為抓手，破解發(fā)展瓶頸，助力民營企業(yè)增強核心競爭力。

維護資本市場穩(wěn)定運行

中國證券報：探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，創(chuàng)新金融工具是積極穩(wěn)妥防范化解金融風險的重要一環(huán)。立足當下，應重點從哪些方面著手?

魏革軍：當前，面對快速發(fā)展的金融市場和復雜多變的形勢，人民銀行適時豐富和完善宏觀審慎政策工具箱，有助于維護金融市場穩(wěn)定，提升金融服務實體經濟高質量發(fā)展質效。2024年，基于宏觀審慎管理角度，人民銀行創(chuàng)設了證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款兩項工具以支持資本市場健康發(fā)展。兩項工具通過提供流動性支持，引導上市公司、主要股東和行業(yè)機構回購及增持股票，助力穩(wěn)定股價，抑制“羊群效應”等順周期行為，增強資本市場的內在穩(wěn)定性，與宏觀審慎管理目標達成一致，體現(xiàn)了中央銀行維護金融穩(wěn)定職能的拓展和新的探索。

下一步，有關部門應根據(jù)形勢發(fā)展需要，繼續(xù)探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，健全宏觀審慎政策體系，創(chuàng)新宏觀審慎政策工具，推動經濟持續(xù)回升向好，維護價格和金融穩(wěn)定。

如，資本市場方面，建議有關部門根據(jù)前期兩項工具實踐經驗和業(yè)務開展情況，不斷優(yōu)化相關政策，探索常態(tài)化的制度安排，提升工具使用便利性，適時推動工具擴面增量，維護資本市場穩(wěn)定運行。房地產市場方面，根據(jù)市場形勢，通過支持樓市的結構性貨幣政策工具等，拓展保障性住房建設的資金來源，助力房地產市場止跌回穩(wěn)。提振消費方面，探索設立與消費相關的結構性貨幣政策工具，支持金融機構發(fā)放消費信貸，促進擴大消費，引導投資和消費的動態(tài)平衡，形成“政府培育消費，消費激活市場，市場引領企業(yè)，企業(yè)擴大投資”的良性循環(huán)，不斷提高我國經濟體系的韌性。

多舉措擴大國內需求

中國證券報：擴大國內需求是今年經濟工作的一項重點任務。金融助力提振消費、擴大內需應從哪些方面入手?

魏革軍：提振消費、擴大內需是當前經濟工作的重中之重。2024年中央經濟工作會議將“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”作為2025年經濟工作重點任務。近年來，人民銀行采取多項措施，持續(xù)提升消費金融政策質效。2024年末，不含個人住房貸款的消費性貸款余額達21.01萬億元，全年增加1.24萬億元。新形勢下，要進一步發(fā)揮好金融助力提振消費、擴大內需的作用。

首先是多點發(fā)力，打造消費金融服務生態(tài)。要引導金融機構適應宏觀調控方式轉變，更大力度支持提振消費，優(yōu)化信貸結構，結合消費升級需求，積極開展金融產品研發(fā)，提供更多個性化、差異化消費信貸產品。其次是找準消費熱點和政策重點，提供創(chuàng)新性金融產品和服務。金融助力提振消費要融入到具體消費場景，緊跟政策導向，增加對熱點重點消費領域的信貸支持，使金融助力提振消費、擴大內需的行動適應于消費市場的新潮流，融入產業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展的大格局中。最后是提高金融助力提振消費的普惠性，充分激發(fā)消費活力。中低收入群體邊際消費傾向較高，擴消費與惠民生相結合，才能促進消費市場持久繁榮。

中國證券報：圍繞做好金融“五篇大文章”，監(jiān)管部門、金融機構應如何更好發(fā)力?

魏革軍：金融“五篇大文章”各領域情況不同，金融服務方向各有側重，要堅持需求和問題導向，分類施策、系統(tǒng)推進。下一步，重點是要加強金融“五篇大文章”工作統(tǒng)籌，切實將金融“五篇大文章”政策落地落細，因地制宜探索有效實施路徑，提高金融服務實體經濟的質量和水平。

具體而言，可從四方面做好金融“五篇大文章”。一是完善頂層制度安排，著力抓好各項已出臺政策文件的落實工作，細化五大領域專門的金融支持舉措，進一步增強金融支持的力度、可持續(xù)性和專業(yè)化水平。二是優(yōu)化工具體系，按照“聚焦重點、合理適度、有進有退”的原則，發(fā)揮好結構性貨幣政策工具和宏觀信貸政策的牽引帶動作用，加強與財政政策配合，引導金融機構加大信貸資源投入和優(yōu)化信貸結構。三是提升金融機構服務能力，完善金融機構內部激勵約束機制，豐富金融產品，提升風險評估能力和金融服務技術水平。四是拓寬融資渠道，支持企業(yè)通過債券、股權等市場融資，用好銀行間市場、交易所市場各個專項支持工具，不斷提高直接融資比重。

推動私募股權基金支持“硬科技”

中國證券報：在助力民營經濟高質量發(fā)展、增強核心競爭力方面，金融系統(tǒng)和有關部門如何進一步發(fā)揮好自身作用?

魏革軍：民營企業(yè)在稅收、就業(yè)、技術創(chuàng)新等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用，特別是在科技創(chuàng)新、數(shù)字經濟、綠色經濟等關鍵領域展現(xiàn)出強大創(chuàng)新能力和市場活力。建議有關部門以金融創(chuàng)新與制度優(yōu)化為抓手，破解發(fā)展瓶頸，助力民營企業(yè)增強核心競爭力。

完善普惠金融體系破解“長尾需求”。自上而下規(guī)范整合稅務、海關等公共數(shù)據(jù)，推進常態(tài)化數(shù)據(jù)共享，緩解銀企信息不對稱;差異化施策提供多元融資支持，對小微企業(yè)加大首貸、信用貸支持，對中型企業(yè)保障公平融資權，對大型企業(yè)提供低成本直接融資渠道。

強化資本市場對科技創(chuàng)新的支撐作用。支持符合條件的民企發(fā)行科創(chuàng)債、綠色債，推動私募股權基金聚焦支持硬科技領域;構建“耐心資本”體系，通過政策性基金引導社會資本投向早期科創(chuàng)項目，提高投資周期容忍度，避免短期逐利傾向。

推動金融數(shù)字化與產業(yè)鏈深度融合。基于物聯(lián)網、區(qū)塊鏈技術追蹤產業(yè)鏈真實交易數(shù)據(jù)，開發(fā)動態(tài)授信模型;針對制造業(yè)用電、用水等場景設計專項融資產品，提升資金匹配效率。

此外，優(yōu)化政策協(xié)同與法治保障。加快推動民營經濟促進法立法，聚焦解決民營企業(yè)發(fā)展過程中的權益保護等現(xiàn)實問題，進一步穩(wěn)定市場預期;強化財政金融聯(lián)動，通過稅費減免、政府采購傾斜、信貸業(yè)務盡職免責等政策降低民企成本。

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