“套期保值，又稱對沖貿易，指交易人在買賣實際貨物的同時，在期貨交易所賣買同等數量的期貨交易合同作為保值。套期保值的主要目的在于減小風險、利益損失，被大眾俗稱為“海琴”。”

(一)套期保值的必要性

企業運營環節的主要風險大致可分為兩類：

1.價格波動風險，如果原材料價格上漲，企業則面臨著未來采購成本上升的風險;反之，若市場價格下跌，則面臨著產品銷售價格下滑的風險，包括半成品或成品庫存都面臨著價值貶值的可能。

2. 管理控制風險，就采購環節而言，企業原料采購多少、何時采購、何價采購，以及長期、中期、短期采購比例如何分配?就銷售角度而言，采取何種定價結算機制、是現貨市場銷售為主還是期貨銷售為主、不同價格配置不同銷售策略(挺價策略、促銷策略等)等等，此外，

還有如何提高資金使用效率、如何提高企業的運行效率等都是企業管理者所要思考的問題

面對上述諸多問題，單純依靠傳統的現貨市場手段己無法有效解決，以期貨和現貨聯動為核心的風險管理模式為企業解決運營環節的諸多風險提供了可能。以玉米為例，近幾年價格波動幅度增大，2020年價格大幅上漲達到42%，增加了玉米需求企業的采購成本;而今年的玉米價格自四月下旬以來，價格又大幅下跌(跌幅達13%)，給持有玉米的企業造成極大的損失，嚴重干擾了企業的正常穩健運營。因此，企業要做大做強，必須有效解決和應對以價格為核心載體的市場風險，利用期貨衍生品工具對沖現貨價格波動成為解決企業價格風險的一個重要手段。近20-30年來的實踐證明，利用期貨進行套期保值的企業營業利潤率相對較為穩定，而沒有采取套期保值的企業則在盈利和虧損之間反復周期性波動，缺乏經營的穩定性，如此，套期保值的意義不言而明。

關鍵詞： 什么是套期保值 企業為什么要做套期保