本期觀察

近日，7月PMI數(shù)據(jù)公布。7月制造業(yè)PMI指數(shù)小幅回升至49.3%，其中需求相關(guān)的指數(shù)回升是助推制造業(yè)景氣度延續(xù)回暖的重要來源，新訂單指數(shù)較6月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)至49.5%、上升幅度有所擴(kuò)大，或指向國內(nèi)需求有所改善，而新出口訂單指數(shù)微降，從數(shù)據(jù)分析，內(nèi)需的邊際修復(fù)整體好于外需情況。7月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)維持?jǐn)U張區(qū)間、但較上月有所下降，分行業(yè)來看，受暑期消費(fèi)帶動，居民休閑消費(fèi)和旅游出行有所增加，鐵路運(yùn)輸、航空運(yùn)輸、住宿、餐飲、生態(tài)保護(hù)及公共設(shè)施管理、文化體育娛樂等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均位于55.0%以上較高景氣區(qū)間。進(jìn)一步，結(jié)合高頻數(shù)據(jù)來看，7月需求端修復(fù)整體呈現(xiàn)分化特征，出行方面改善相對明顯。

7月最后一周，地產(chǎn)銷售延續(xù)邊際好轉(zhuǎn)，但從7月整體來看，30城新房成交情況較6月進(jìn)一步走弱、遠(yuǎn)不及2019年同期水平；二手房掛牌量、價(jià)指數(shù)均延續(xù)6月回落特征，土地成交市場仍相對低迷。或受地產(chǎn)市場情況拖累，7月建筑鋼材主流貿(mào)易商成交總量較6月下降3.1%、建筑鋼材需求低于去年同期，主要鋼材制品價(jià)格在下半旬止跌小幅回升，其中螺紋鋼價(jià)格較6月有所改善，但水泥價(jià)格仍在持續(xù)下探、較上月均值水平下降5.7%。玻璃價(jià)格止跌但周均水平弱于6月，去庫速度有所加快，或指向7月地產(chǎn)竣工表現(xiàn)相對穩(wěn)定。

(資料圖片僅供參考)

消費(fèi)方面，7月車市傳統(tǒng)銷售淡季，乘用車市場零售不及上月；暑期檔電影集中上映，7月票房表現(xiàn)和觀影人次均較6月明顯提升，值得關(guān)注的是，或受暑期旅游熱帶動，7月居民出行熱度整體強(qiáng)于上月、全國地鐵客運(yùn)量周均水平較6月提升7.5%，且好于2019年同期水平。出口方面，7月CCFI指數(shù)持續(xù)回落、BDI指數(shù)均值水平較6月進(jìn)一步回落了3.8%，集裝箱運(yùn)價(jià)整體仍維持在相對低位。

高頻數(shù)據(jù)顯示生產(chǎn)端整體情況相對穩(wěn)定。7月末受臺風(fēng)天氣影響，全國大面積降雨，貨運(yùn)流量繼續(xù)走弱，但7月整體情況略好于上月及去年同期；六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量在上旬沖高至年內(nèi)高位后小幅回落，整體好于6月、與去年同期基本持平；7月汽車生產(chǎn)節(jié)奏較上月有所加快，汽車輪胎全鋼胎及半鋼胎開工率周均值分別較上月提升了3.1、1.1個(gè)百分點(diǎn)；高爐開工率與上月基本持平、但月末有所回落，化工方面，7月輕紡城成交情況進(jìn)一步走弱，但下游江浙地區(qū)織機(jī)及滌綸長絲開工率較6月有所抬升，或指向紡織行業(yè)生產(chǎn)存在邊際改善跡象。7月PMI生產(chǎn)指數(shù)較上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至50.2%，仍維持在擴(kuò)張區(qū)間，與高頻數(shù)據(jù)顯示的特征相似，指向制造業(yè)生產(chǎn)情況基本穩(wěn)定。

物價(jià)方面，7月下旬起，豬價(jià)止跌開始小幅回升，8月2日，豬肉價(jià)格已回升至21.4元/公斤，但7月農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格整體略弱于6月，果蔬等產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)回落；原油價(jià)格在月內(nèi)持續(xù)上漲，Brent和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)7月均值分別較上月上漲了7.0%和8.5%。值得關(guān)注的是，7月PMI相關(guān)價(jià)格指數(shù)延續(xù)上行，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)較6月上升7.4個(gè)百分點(diǎn)回升至52.4%，結(jié)束了此前連續(xù)三個(gè)月位于收縮區(qū)間的特征、升至擴(kuò)張區(qū)間，出廠價(jià)格指數(shù)則較6月上升4.7個(gè)百分點(diǎn)至48.6%，或指向PPI環(huán)比情況將有所改善，高頻數(shù)據(jù)方面也有所顯現(xiàn)，7月CRB指數(shù)、南華期貨工業(yè)品指數(shù)、大宗商品價(jià)格總指數(shù)均呈上行趨勢，整體好于6月情況。

高頻數(shù)據(jù)跟蹤

1. 需求端

地產(chǎn)銷售繼續(xù)邊際好轉(zhuǎn)。7月 30日當(dāng)周，30城商品房成交面積較上周（指7月23日當(dāng)周，下同）上升29.3%至279.3萬平方米，其中一線、二線增幅進(jìn)一步擴(kuò)大、三線城市環(huán)周增速回正；整體來看，7月新房成交面積較6月環(huán)比下降28.1%，為2019年同期水平的57.1%。二手房方面，全國二手房掛牌量指數(shù)回落6.1%至32.8點(diǎn)、掛牌價(jià)指數(shù)繼續(xù)微降。7月全國二手房出售掛牌量、掛牌價(jià)指數(shù)均延續(xù)下降趨勢，周均水平較6月進(jìn)一步下降。土地成交市場整體表現(xiàn)仍然偏弱。

汽車銷售整體不及上月、7月居民出行熱度好于2019年同期。7月1-31日，乘用車市場零售173.4萬輛，同比下降5%，環(huán)比下降8%。7月30日當(dāng)周，義烏小商品價(jià)格指數(shù)結(jié)束月內(nèi)上升趨勢、小幅回落0.2%至6月末水平，7月周均水平與6月基本持平；電影票房和觀影人次分別較上周下降0.8%和0.9%，觀影熱度有所走弱、但仍好于去年同期。整體來看，7月票房表現(xiàn)和觀影人次分別較上月增幅進(jìn)一步擴(kuò)大、或與暑期檔電影集中上映提供了更加多元化的選擇有關(guān)；出行方面，7月30日當(dāng)周，受臺風(fēng)影響、多地出現(xiàn)降雨天氣，居民出行受到較大影響，全國地鐵客運(yùn)量周合計(jì)值延續(xù)小幅回落態(tài)勢，整體來看，7月居民出行表現(xiàn)強(qiáng)于6月,且明顯好于2019年及2022年同期。此外，海南旅游消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)環(huán)周增速由正轉(zhuǎn)負(fù)、較上周回落5.5%至97.8點(diǎn)，7月周均水平略低于6月。

鋼材價(jià)格續(xù)升。7月30日當(dāng)周，建筑鋼材主流貿(mào)易商周成交量環(huán)周降幅擴(kuò)大、較上周下降3.4%，7月整體成交情況有所走弱，較6月下降3.1%、較去年同期則下降2.7%；庫存方面，主要鋼材品種社會庫存較上周上升1.2%至1181.6萬噸，其中螺紋鋼社會庫存水平上升1.7%、總庫存水平上升0.1%，整體庫存增速放緩；主要鋼材制品價(jià)格延續(xù)回升，7月30日當(dāng)周，螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋以及中板的價(jià)格分別較7月23日當(dāng)周上升1.1%、1.2%、3.8%、2.6%和1.3%。7月螺紋鋼價(jià)格較6月均值水平有所改善，但仍低于去年同期水平。

水泥價(jià)格指數(shù)繼續(xù)下探，玻璃價(jià)格仍低于上月平均水平。7月30日當(dāng)周，水泥發(fā)運(yùn)率微微抬升至44.2%、水泥庫容比微降至72.5%，7月31日，水泥價(jià)格指數(shù)進(jìn)一步下探至148.2點(diǎn)；7月30日當(dāng)周，浮法玻璃市場均價(jià)增幅擴(kuò)大、較上周上升1.7%至1890元/噸，但仍低于6月平均價(jià)格，而企業(yè)庫存水平較上周回落了2.2%至4750.8萬重箱，去庫速度有所放緩。

7月集裝箱運(yùn)價(jià)仍然維持低位。7月30日當(dāng)周，BDI指數(shù)周內(nèi)有所回升，CCFI指數(shù)繼續(xù)下探至863.4點(diǎn)、環(huán)周降幅延續(xù)收窄，同期SCFI指數(shù)環(huán)周增速由負(fù)轉(zhuǎn)正、較上周上升6.5%。各航線運(yùn)價(jià)指數(shù)繼續(xù)延續(xù)分化特征，其中美東、美西航線維持正向增速，而澳新、東南亞環(huán)周增速再度轉(zhuǎn)負(fù)，韓國降幅擴(kuò)大了4.3個(gè)百分點(diǎn)。7月BDI指數(shù)均值水平較6月進(jìn)一步回落，整體仍維持在相對低位。

2. 生產(chǎn)端

貨運(yùn)流量小幅回落。7月30日當(dāng)周，受臺風(fēng)天氣影響、全國大面積降雨，共有14個(gè)省級地區(qū)公路貨運(yùn)流量環(huán)比上漲，全國公路貨運(yùn)周指數(shù)為112.1，環(huán)比下跌0.1%，同比上漲0.9%；其中北上廣深公路貨運(yùn)流量同比均下跌，北京跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。整體來看，7月貨運(yùn)流量較上月微微抬升，略好于去年同期水平。

日均耗煤量轉(zhuǎn)降，汽車生產(chǎn)相對穩(wěn)定。大面積降雨影響下、高溫天氣有所緩解，7月30日當(dāng)周，六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量繼續(xù)微降、較上周下降0.1%至87.1萬噸，煤炭庫存可用天數(shù)則繼續(xù)回升至16.1天；汽車方面，7月30日當(dāng)周，汽車輪胎全鋼胎及半鋼胎開工率與上周基本持平，高于去年同期、生產(chǎn)情況相對穩(wěn)定。

螺紋鋼產(chǎn)量小幅回落、化工生產(chǎn)仍延續(xù)分化。7月30日當(dāng)周，高爐開工率延續(xù)回落至82.1%，7月周均水平較6月略有抬升，好于2019年、2022年同期水平。螺紋鋼建材鋼廠開工率小幅回落至46.6%，螺紋鋼周產(chǎn)量環(huán)周增速再度轉(zhuǎn)負(fù)、較上周下降1.7%至274.1萬噸；熱軋、冷軋板鋼廠開工率與上周持平，線材及中厚板鋼廠開工率則較上周分別下降0.6、1.5個(gè)百分點(diǎn)。化工方面，7月30日當(dāng)周，中國輕紡城周合計(jì)成交量回落較明顯、較上周下降6.3%至3193萬米，7月合計(jì)成交量較上月下降了13.5%（前值-18.2%），成交情況進(jìn)一步走弱、但降幅有所收窄；7月30日當(dāng)周，下游江浙地區(qū)滌綸長絲和織機(jī)開工率整體仍維持在高位水平，其中織機(jī)開工率進(jìn)一步回落至62.8%，上游PTA和純堿開工率均較上周有所回落，而聚酯切片開工率止跌小幅回升至85.5%。

3. 物價(jià)水平

豬價(jià)延續(xù)回升、果蔬價(jià)格繼續(xù)回落。8月2日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)為118.3，較7月26日上升0.1%；豬肉價(jià)格增幅進(jìn)一步擴(kuò)大至10.9%、回升到21.4元/公斤，牛肉、羊肉平均批發(fā)價(jià)均止跌小幅回升，雞蛋價(jià)格上升4.4%至10.4元/公斤。果蔬價(jià)格繼續(xù)回落，28種重點(diǎn)監(jiān)測蔬菜價(jià)格和7種重點(diǎn)監(jiān)測水果價(jià)格分別下降0.6%和0.8%至4.80元/公斤、7.32元/公斤。整體來看，7月豬肉價(jià)格較6月進(jìn)一步回落、但最后兩周豬價(jià)止跌，回升幅度相對明顯。

原油及工業(yè)品價(jià)格續(xù)升。7月30日當(dāng)周，CRB指數(shù)、南華期貨工業(yè)品指數(shù)、大宗商品價(jià)格總指數(shù)延續(xù)回升、分別較上周上升0.4%、1.7%和2.2%，能源、鋼鐵、礦產(chǎn)及有色金屬類大宗商品價(jià)格指數(shù)均有不同程度的上升，其中能源類增幅有所擴(kuò)大；原油價(jià)格續(xù)升，8月2日，Brent和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)分別為84.9美元/桶、81.4美元/桶，分別較7月26日上升2.0%和2.2%；銅鋁價(jià)格繼續(xù)上漲，8月1日，LME銅和鋁現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)分別較7月25日上升1.4%和1.5%至8720.5美元/噸、2217美元/噸。

出品：粵港澳大灣區(qū)（廣東）財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)中心

統(tǒng)籌：周上祺

主筆：陳勇杰，申美怡

編輯：周上祺

注：本期分析涉及數(shù)據(jù)除特殊說明以外，均來自各渠道公開數(shù)據(jù)、粵港澳大灣區(qū)（廣東）財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)中心及合作供應(yīng)商。

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