6月，房企融資總量環(huán)比回升，同時，A股多家房企定增事項獲得監(jiān)管部門審批通過。

值得注意的是，6月29日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布通知稱，要進(jìn)一步提升民營企業(yè)發(fā)債便利，用好“第二支箭”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期股權(quán)融資進(jìn)程明顯提速，同時，政策再度指引“第二支箭”進(jìn)一步發(fā)力，融資端展現(xiàn)出良好政策連貫性和及時性，有利于提振市場信心。

80家房企融資總量環(huán)比回升

克而瑞研究中心的數(shù)據(jù)顯示，6月80家典型房企的融資總量為460.82億元，環(huán)比增加45.8%，同比減少28.6%。1-6月80家典型房企的累計融資總量為3137.3億元，同比減少26.3%。

對于6月融資規(guī)模環(huán)比回升的原因，克而瑞研究中心認(rèn)為，主要是因為越秀地產(chǎn)6月進(jìn)行了大規(guī)模供股，籌資凈額82.99億港元，同時銀行貸款等金融機構(gòu)貸款也達(dá)到了196.4億元，環(huán)比增加110.6%。

不過，克而瑞研究中心同時指出，雖然6月房企融資規(guī)模環(huán)比有所回升，但是整體而言仍然處于近年來的較低水平。

在融資結(jié)構(gòu)方面，6月房企沒有境外融資，境內(nèi)債權(quán)融資349.4億元，環(huán)比增加35.4%，同比減少18.7%；資產(chǎn)證券化融資為36.73億元，環(huán)比減少16.8%，同比減少59.4%。

據(jù)克而瑞研究中心統(tǒng)計，6月房企發(fā)債143億元，環(huán)比減少49.3%，同比減少19.9%，是2020年以來的單月新低。因6月沒有房企境外發(fā)債，因此143億元全是境內(nèi)債，其中，公司債發(fā)行56億元，環(huán)比增加60%，同比減少69.3%；中期票據(jù)發(fā)行41億元，環(huán)比減少59.4%，同比減少49.9%。境內(nèi)發(fā)債的企業(yè)仍然主要是華潤置地、招商蛇口、越秀等國企央企。

從全年累計數(shù)據(jù)來看，1-6月的房企發(fā)債規(guī)模達(dá)1706.83億元，其中境內(nèi)債券為1625.61億元，占比為95.24%，相比于1-5月的94.81%又提高了0.43個百分點。

從融資成本來看，據(jù)克而瑞研究中心統(tǒng)計，6月80家典型房企新增債券類融資成本為3.31%，環(huán)比下降0.04個百分點，同比下降0.26個百分點。1-6月80家典型房企新增債券類融資成本3.7%，較2022年全年下降0.53個百分點。

具體企業(yè)表現(xiàn)來看，6月債券發(fā)行量最大的是華潤置地，發(fā)行了2筆共25億元的超短融，利率都是2.25%，是6月房企發(fā)行的所有債券中最低。

值得注意的是，6月29日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提升債務(wù)融資工具融資服務(wù)質(zhì)效有關(guān)事項的通知》，提出要進(jìn)一步提升民營企業(yè)發(fā)債便利，用好“第二支箭”，將儲架式注冊發(fā)行拓展至債務(wù)融資工具各類品種。

對此，天風(fēng)證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師劉清海認(rèn)為，自去年快速落地、節(jié)奏放緩后，“第二支箭”推進(jìn)再次進(jìn)入加速階段。

A股房企定增審批加速

在增發(fā)配股方面，克而瑞研究中心指出，6月港股方面有越秀地產(chǎn)完成了配股融資，籌資凈額82.99億港元；A股方面則有多家房企的定增計劃有了突破性的進(jìn)展，未來可能會形成又一波配股潮。

6月17日，招商蛇口增發(fā)收購南油集團(tuán)獲證監(jiān)會注冊生效，并且在28日已經(jīng)完成了過戶；

6月27日，保利、大名城、福星、中交四家房企的定增計劃獲得了證監(jiān)會的同意注冊；

另外，中南、建發(fā)的定增計劃分別在6月19日和29日收到了交易所的問詢，期后廈門國貿(mào)的37億定增計劃則在7月3日獲得了上交所的受理。

此外，榮盛和金科增發(fā)股份收購資產(chǎn)的保殼計劃也受到了交易所的關(guān)注。

克而瑞研究中心認(rèn)為，整體看來6月交易所及證監(jiān)會對于房企的增發(fā)計劃審批明顯加速，有利于提振市場信心。

同策研究院研究員陳舒認(rèn)為，招商蛇口、保利發(fā)展、中交地產(chǎn)等房企定增計劃獲得證監(jiān)會通過，注冊審批成功，“第三支箭”股權(quán)融資的實質(zhì)落地。目前，已有不少房企的定增預(yù)案正在推進(jìn)中，未來A股房企融資渠道將又開一閘。值得注意的是，今年整體樓市復(fù)蘇緩慢，房企股價低迷，定增注冊后的落地推進(jìn)仍存在不確定性。

劉清海指出，自2022下半年“信貸、債券、股權(quán)”三支箭政策集中推出后，2023年一季度地產(chǎn)融資進(jìn)度經(jīng)歷放緩，但近期推進(jìn)速度再次加快，房企股權(quán)融資進(jìn)程提速，同時，政策再度指引“第二支箭”進(jìn)一步發(fā)力，融資端展現(xiàn)出良好政策連貫性和及時性。近期，股權(quán)融資進(jìn)程明顯提速，A股多家房企定增事項獲得交易所審核通過，合計籌資達(dá)350億，其余多家房企仍在積極推進(jìn)定增事宜。定增潮下，未來更多房企股權(quán)融資有望受益。

校對：陶謙

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