21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者李愿 北京報(bào)道

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6月27日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所、社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同發(fā)布了《金融監(jiān)管藍(lán)皮書(shū)：中國(guó)金融監(jiān)管報(bào)告（2023）》（下稱(chēng)《報(bào)告》），來(lái)自政學(xué)研、金融機(jī)構(gòu)的人士就“問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置機(jī)制”內(nèi)容進(jìn)行了深入探討交流。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室金融法律與金融監(jiān)管研究基地主任鄭聯(lián)盛發(fā)布《報(bào)告》時(shí)表示，問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置是維護(hù)金融穩(wěn)定、完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的關(guān)鍵步驟之一，是現(xiàn)代金融監(jiān)管的核心內(nèi)容之一。問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置有三個(gè)基本目標(biāo)：維持金融體系整體穩(wěn)定、保證關(guān)鍵金融功能可持續(xù)性、保護(hù)利益相關(guān)者。

“我國(guó)對(duì)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置整體有效，確保金融體系穩(wěn)定健康發(fā)展。從當(dāng)前來(lái)看，高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)是處置重點(diǎn)，特別是中小銀行，并且這個(gè)問(wèn)題與地方債務(wù)管理緊密相關(guān)。”鄭聯(lián)盛認(rèn)為，并對(duì)我國(guó)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置機(jī)制提出五個(gè)可進(jìn)一步明確、改革或優(yōu)化之處：第一，問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置的法律體系和相關(guān)制度規(guī)范；第二，問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的判定標(biāo)準(zhǔn)、觸發(fā)條件和處置流程；第三，問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置工具及其使用；第四，公共資金使用機(jī)制；第五，地方政府在問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置過(guò)程中的角色。

據(jù)央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2022）》，2022年第二季度央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，現(xiàn)有366家高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)占全部參評(píng)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的1.55%。

如何看待美國(guó)多家銀行倒閉？

硅谷銀行破產(chǎn)后，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)風(fēng)暴席卷而來(lái)。簽名銀行、第一共和銀行因?yàn)橘Y金斷鏈而被關(guān)閉、接管，三家銀行的資產(chǎn)規(guī)模總和超過(guò)5000億美元，這一切的發(fā)生僅僅有兩個(gè)月左右的時(shí)間。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)認(rèn)為，上述銀行按照宏觀(guān)審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看的“好”銀行陸續(xù)破產(chǎn)，給整個(gè)銀行業(yè)提出了新的挑戰(zhàn)，這些現(xiàn)象非常值得研究。突出的現(xiàn)象是：這些銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露乃至破產(chǎn)，問(wèn)題并不主要出在這些金融機(jī)構(gòu)自身，監(jiān)管當(dāng)局疏于不當(dāng)、貨幣政策轉(zhuǎn)彎過(guò)急等，都在最近的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露中難辭其咎。

央行研究局處長(zhǎng)李宏瑾?jiǎng)t認(rèn)為，從貨幣政策角度看，硅谷銀行倒閉是一個(gè)非常悲劇的事件。硅谷銀行在出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不想通過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)獲得流動(dòng)性支持，而是采用市場(chǎng)操作以滿(mǎn)足客戶(hù)提現(xiàn)需求，因此暴露了風(fēng)險(xiǎn)。此外，從AIT貨幣政策新框架的角度看，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策“大起大落”并不應(yīng)作為銀行倒閉的主因，“而是金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，這也是美聯(lián)儲(chǔ)的觀(guān)點(diǎn)。”

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)程煉表示，由于金融中介固有的資金期限錯(cuò)配與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制，僅靠事前監(jiān)管無(wú)法保證金融體系的穩(wěn)定。瑞士信貸以及硅谷銀行破產(chǎn)事件的啟示在于，事后危機(jī)處置不僅要考慮道德風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)的軟預(yù)算約束問(wèn)題，也要考慮安撫投資者及穩(wěn)定預(yù)期的作用。

鄭聯(lián)盛表示，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融風(fēng)險(xiǎn)處置框架和問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置實(shí)踐可借鑒的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)包括以下內(nèi)容：一是完善的金融穩(wěn)定法律制度，問(wèn)題機(jī)構(gòu)認(rèn)定或判斷標(biāo)準(zhǔn)清晰、處置主體和流程有章可循，處置資金來(lái)源明確；二是以市場(chǎng)化手段為主導(dǎo)處置問(wèn)題機(jī)構(gòu)，注重自救或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；三是參與處置部門(mén)職責(zé)清晰、次序明確、流程順暢、合作有效；四是處置過(guò)程中要謹(jǐn)慎使用公共資金，且基本設(shè)有退出機(jī)制；五是有效保護(hù)存款人、投資者或其他利益相關(guān)者權(quán)益

國(guó)內(nèi)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置機(jī)制如何完善？

“就國(guó)內(nèi)情況而言，如何協(xié)調(diào)處置問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)，如何處置它們與房地產(chǎn)市場(chǎng)、地方融資平臺(tái)以及地方財(cái)政的關(guān)系等，都出現(xiàn)了新的情況，這些深層次的問(wèn)題更值得擔(dān)心”，李揚(yáng)表示，總起來(lái)說(shuō)，中國(guó)的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置要從財(cái)政、金融、社會(huì)穩(wěn)定等多個(gè)角度考慮，要將保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、促進(jìn)金融穩(wěn)定、保證社會(huì)穩(wěn)定等置于最重要的地位。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院教授邢會(huì)強(qiáng)表示，從國(guó)外處置金融風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，他們針對(duì)的是系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)，即納入宏觀(guān)審慎監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，但我們現(xiàn)在面臨的問(wèn)題是要處置問(wèn)題中小金融機(jī)構(gòu)。所以國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)可能有用，但也不是那么有用，國(guó)內(nèi)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)之梳理更加重要。

“現(xiàn)在我們需要全盤(pán)地、真正地、深入地對(duì)我國(guó)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置的案例逐案進(jìn)行研究，期望各界能夠形成合力搜集國(guó)內(nèi)相關(guān)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置的案例資料，通過(guò)扎實(shí)調(diào)研，系統(tǒng)梳理，總結(jié)出一些有規(guī)律性、普適性的處置經(jīng)驗(yàn)，然后形成制度，能夠真正地治未病，實(shí)現(xiàn)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置領(lǐng)域的法治化。”邢會(huì)強(qiáng)認(rèn)為。

信達(dá)資產(chǎn)首席不良資產(chǎn)研究員王洋表示，我國(guó)處置問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)，需要專(zhuān)業(yè)的隊(duì)伍、專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)來(lái)作為實(shí)施機(jī)構(gòu)。考慮到存款保險(xiǎn)公司和行業(yè)保障基金成立時(shí)間較短，可能仍有必要加強(qiáng)其與AMC等市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的合作，共同推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處置。針對(duì)中小銀行的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題，王洋建議鼓勵(lì)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)參與投資，例如鼓勵(lì)運(yùn)作良好的商業(yè)銀行去重組、并購(gòu)問(wèn)題機(jī)構(gòu)，允許另類(lèi)投資公司通過(guò)階段性持股實(shí)現(xiàn)問(wèn)題機(jī)構(gòu)的重組改造，發(fā)現(xiàn)價(jià)值、提升價(jià)值。

鄭聯(lián)盛指出，為加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，確保金融系統(tǒng)穩(wěn)定，需進(jìn)一步完善問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置機(jī)制：要完善頂層設(shè)計(jì)，健全法律體系，著重通過(guò)金融穩(wěn)定法律體系明確問(wèn)題機(jī)構(gòu)處置規(guī)范；在黨的領(lǐng)導(dǎo)下有效依托市場(chǎng)機(jī)制來(lái)提升處置績(jī)效；完善問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的判定標(biāo)準(zhǔn)，明確觸發(fā)條件和時(shí)限要求；靈活設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，明確相關(guān)主體的責(zé)、權(quán)、利；規(guī)范公共資金的使用，完善公共資金退出機(jī)制。

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