南方財經(jīng)全媒體記者 周蕊 向秀芳 紐約報道

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截至5月26日當周，關于美國債務上限危機的消息牽動著市場的情緒，周二和周三，由于債務上限問題遲遲得不到解決，市場全線走低。

美國財政部長耶倫周五表示，如果美國國會在6月5日之前不解決債務上限問題，美國財政部將沒有足夠的資金按時全額支付國家的所有債務。美國總統(tǒng)拜登則表示，兩黨距離達成債務上限協(xié)議已經(jīng)“非常接近”，該消息大大提振了市場的情緒，推動美股三大指數(shù)周五集體大漲。

隨后的周六晚間，美國總統(tǒng)拜登宣布，白宮與國會共和黨原則上就提高聯(lián)邦政府31.4萬億美元的債務上限達成初步協(xié)議，結(jié)束了這個長達數(shù)月的僵局。

整體來看，當周美股三大股指漲跌不一，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)一周累計下跌333.29點，收于33093.34點，跌幅為1%；納斯達克綜合指數(shù)上漲317.79點，收于12975.69點，漲幅為2.51%。標準普爾500種股票指數(shù)上漲13.5點，收于4205.45點，漲幅為0.32%。

美債上限達成協(xié)議，將怎樣影響美股接下來的走勢？美聯(lián)儲六月會議即將舉行，是否會維持利率不變？英偉達財報超出預期，領漲科技股，芯片及科技板塊前景如何？我們邀請到天驕基金首席執(zhí)行官郭亞夫來解讀市場走勢以及接下來需要重點關注的問題。

南方財經(jīng)：首先，請梳理一下本周的美股走勢及觀盤重點。

郭亞夫：本周，美股是先抑后揚。周二和周三，由于兩黨債務上限談判分歧較大，市場連續(xù)兩日全線走低，但之后的兩個交易日，債務上限談判取得進展，特別是英偉達強勁的財報，大幅提振了市場情緒。

市場指數(shù)表現(xiàn)分化，英偉達營收展望遠高于市場的預期，帶動了半導體，軟件業(yè)大幅上漲，推高了納指，納指再創(chuàng)今年新高；而道指和中、小盤股表現(xiàn)相對較弱，都在20天及50天平均線之下徘徊。行業(yè)板塊的表現(xiàn)也是大相徑庭，科技板塊漲幅高高在上，通訊和非日用品板塊也相對較強，日用品、醫(yī)療和公用設施板塊表現(xiàn)最弱。

南方財經(jīng)：5月27日，美國總統(tǒng)拜登宣布，白宮與國會共和黨原則上就債務上限問題達成協(xié)議，這將如何影響接下來美股的走勢？

郭亞夫：美國兩黨及時達成協(xié)議，為股市掃除了一個不確定因素，股指可能會繼續(xù)走高，但是大漲的可能性較低，而且從這兩天的行情看，這種預期部分已經(jīng)反映在市場中了。

南方財經(jīng)：英偉達表現(xiàn)亮眼，最新季度財報超出市場預期股價創(chuàng)下歷史新高，總市值更是逼近一萬億美元，英偉達也帶動了科技股上漲，您對于芯片股及科技股板塊的前景有什么看法？

郭亞夫：隨著技術的進步，芯片的應用范圍越來越廣泛，從傳統(tǒng)的個人電腦、智能手機，發(fā)展到數(shù)據(jù)中心、服務器、物聯(lián)網(wǎng)、5G、量子計算，再到近期非常火爆的人工智能和機器學習等等，芯片可以說在日常生活中無處不在。

從投資的角度和細分行業(yè)的發(fā)展周期來看，個人電腦和智能手機等早已是大型成熟的市場，成長空間有限，而服務器，數(shù)據(jù)中心等仍在穩(wěn)步成長，涉及人工智能、機器學習、5G、自動駕駛等仍處于高速發(fā)展階段，英偉達本周靚麗的盈利展望證明了人工智能芯片的需求前景光明。如果沒有人工智能芯片的需求支撐，英偉達靠做游戲機的話，那么股價應該是下跌20%以上而不是上漲。投資芯片行業(yè)時，賽道的選擇很重要，同時也要考慮自己的風險承受能力。一個保守的市場不會大漲也不會大跌。

科技板塊這周的表現(xiàn)是相當搶眼的，主要是因為科技板塊去年跌得太慘，這些公司在去年高利率，高通脹宏觀環(huán)境下受到了重創(chuàng)，這些高速成長的公司壓力較大，因為未來盈利折現(xiàn)比較少。今年通脹盡管還在高位，但壓力有所減緩，聯(lián)儲加息接近尾聲，外加大部分的龍頭公司業(yè)績都可圈可點，包括我們剛剛提到的英偉達，微軟以及谷歌，這些科技巨頭表現(xiàn)都相當不錯。對于科技股的未來前景，還是要看宏觀大環(huán)境及公司自身的業(yè)績，有選擇性地投資。

南方財經(jīng)：美聯(lián)儲會議紀要顯示，鑒于貨幣政策累積收緊的滯后效應，美聯(lián)儲官員對是否加息持有不同的觀點，雖然目前華爾街認為美聯(lián)儲6月份繼續(xù)加息的概率較低，但是是否有可能會在之后重啟加息？

郭亞夫：前一段，受區(qū)域銀行不穩(wěn)定的影響，美聯(lián)儲在5月份的利息會議之后，市場預期6月份暫停加息的概率上升。美聯(lián)儲在5月份會議上表示，未來加息政策以經(jīng)濟數(shù)據(jù)為導向，而近期區(qū)域銀行趨穩(wěn)，經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁，市場對6月份加息的預期有所提升。特別是周五，美聯(lián)儲更為看重的通脹指標PCE價格指數(shù)，環(huán)比和同比增長都超出了預期，顯示通脹又加速，同時，消費者在商品和服務的支出均有所回升，出現(xiàn)了年初以來最強勁的增長。

市場預計6月份再度加息25個基點的可能性從上周的18%升高至50%，雖然還是比較低，但是也達到一半的位置了，所以還是要回到美聯(lián)儲的指導思想上，即數(shù)據(jù)導向。在6月份的利息會議之前，還有非常重要的就業(yè)報告、CPI和PPI等美聯(lián)儲密切關注的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以及債務上限問題最終解決，都將會對6月份貨幣政策產(chǎn)生重大影響。

當然，部分美聯(lián)儲官員也指出，即使6月份暫停加息，也不意味著加息周期結(jié)束，現(xiàn)在美聯(lián)儲屬于“摸著石頭加息”。如果通脹居高不下，聯(lián)儲還需進一步收緊。 所以，即便聯(lián)儲不再加息了，如果通脹依然很高，且經(jīng)濟依然較強，利率可能在更長的時間保持在高位，這對經(jīng)濟來說也是一種壓力。

總而言之，投資人需要及時了解經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及宏觀和微觀各方面的動態(tài)，以便做出動態(tài)的投資組合調(diào)整。

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