智通財經APP獲悉，為應對持續強勁的通脹，歐洲央行周四將存款利率上調25個基點至3.25%，符合市場預期，使利率處于2008年以來的最高水平，此前歐洲央行已三次加息50個基點。歐洲央行放緩了加息步伐，但暗示可能還會加息。

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歐洲央行在一份聲明中表示:“未來的決定將確保政策利率達到足夠嚴格的水平，并將在必要時保持在這一水平，以實現通脹及時回歸2%的中期目標。管理委員會將繼續采用依賴數據的方法來確定適當的限制水平和持續時間。”

歐洲央行還表示，預計將從7月起停止資產購買計劃(APP)下的再投資。雖然從歐洲央行從3月份開始縮減約5萬億歐元(5.5萬億美元)的債券儲備，每月縮減規模為150億歐元，并未對金融市場造成任何破壞，但分析師目前預計縮減速度會更加緩慢。

歐洲央行決定出臺后，貨幣市場放松了對加息的押注，市場押注存款利率將在9月份達到3.70%的峰值。相比之下，上周對終端利率的預期為3.90%。

隨著通脹遠低于去年10月的峰值，以及一項衡量潛在價格壓力的指標10個月來首次下降，歐洲央行政策制定者正在考慮結束他們前所未有的貨幣緊縮時期。不過，這項工作還沒有完全完成:市場和分析師預計，還將有兩次加息25個基點。

歐洲央行行長拉加德周四在會后新聞發布會上表示，大家都同意需要提高利率;不會暫停加息，今天的加息決定幾乎獲得全票支持。拉加德還指出，歐洲央行的加息是一個旅程，目前還沒有到達終點;而且部分委員建議加息50個基點是合適的。

繼續加息的舉措將與美聯儲形成對比。美聯儲周三連續第10次加息，但暗示可能暫停自己的加息行動，因金融業面臨新一波壓力。

除了4月通脹數據外，周四公布的數據還顯示，歐元區20國經濟擴張速度低于預期，信貸狀況也比銀行預期的更為緊張，這進一步威脅到經濟增長。瑞士信貸被瑞銀集團收購后的銀行業動蕩可能加劇了這一趨勢。盡管官員們表示，歐洲大陸的金融體系是穩健的，但在美國出現新的動蕩之際，歐洲銀行也仍有可能受到波及。拉加德也指出，銀行業貸款可能放緩。

但就目前而言，通脹仍然是最令人擔憂的問題，自2022年7月以來加息375個基點的緊縮政策仍在影響經濟，而2%的物價增長目標還有一段路要走。

政策制定者長期以來一直在關注薪資增長，但現在也在更密切地關注企業利潤率。在通脹沖擊期間，企業利潤率有所擴大，如果勞動力市場的彈性繼續支撐需求，企業利潤率可能會維持物價壓力。本周的數據顯示，3月份歐元區失業率降至6.5%的歷史最低水平。

歐洲央行執委施納貝爾(Isabel Schnabel)是少數幾個公開支持更激進升息50個基點的官員之一。她在上周發表的一篇采訪中表示，"宣布對抗通脹取得勝利還為時過早"。

包括法國央行行長Francois Villeroy de Galhau在內的歐洲央行官員們的語氣更為溫和。Villeroy上月表示，鑒于歐洲央行已經完成了大部分加息過程，未來加息的規模和次數應該是有限的。

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