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4月14日，在由同花順（300033.SZ）和愛(ài)基金主辦，銀柿財(cái)經(jīng)承辦的“智勝未來(lái)”資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展峰會(huì)暨同花順基金十周年慶典上，東吳證券公司執(zhí)委、首席戰(zhàn)略官丁文韜發(fā)表了主題演講《新時(shí)代的財(cái)富管理與公募基金發(fā)展趨勢(shì)》，分享了他對(duì)于財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的看法。

丁文韜首先回顧了中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的發(fā)展歷程，并表示如今整個(gè)行業(yè)正在朝著發(fā)展新時(shí)代邁進(jìn)。

根據(jù)麥肯錫《中國(guó)財(cái)富報(bào)告2022》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2021年底，中國(guó)居民財(cái)富總量687萬(wàn)億元，2005~2021年，中國(guó)居民財(cái)富的復(fù)合增速高達(dá)14.7%，遠(yuǎn)超美國(guó)5.6%。

丁文韜指出，與美國(guó)居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)相比，中國(guó)居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)中房地產(chǎn)占比明顯較高。美國(guó)作為成熟經(jīng)濟(jì)體，其近十年資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)趨于穩(wěn)定，金融資產(chǎn)占比顯著高于中國(guó)市場(chǎng)，可以作為中國(guó)居民資產(chǎn)配置未來(lái)趨勢(shì)的基本參考。

“隨著居民可支配資產(chǎn)增加，中國(guó)居民正不斷增加金融資產(chǎn)配置。盡管目前居民仍配置房地產(chǎn)投資居多，但隨著我國(guó)房地產(chǎn)強(qiáng)化政策調(diào)控，居民資產(chǎn)配置不再以住房資產(chǎn)為主，而是向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，房地產(chǎn)總體比重在下降，居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)已然發(fā)生變遷。”丁文韜認(rèn)為。

數(shù)據(jù)顯示，金融資產(chǎn)在居民財(cái)富中的占比持續(xù)提升。2005~2021年，中國(guó)居民金融資產(chǎn)總量從20萬(wàn)億元上升至211萬(wàn)億元，在居民財(cái)富總量中的占比從26%上升至31%。麥肯錫最新的財(cái)富管理白皮書(shū)顯示，截至2022年底，中國(guó)居民個(gè)人金融資產(chǎn)已接近人民幣250萬(wàn)億元，為全球第二大財(cái)富管理市場(chǎng)。

財(cái)富管理市場(chǎng)承接廣闊遷移資金，規(guī)模增長(zhǎng)迅速，但與此同時(shí)，私募、公募、銀行理財(cái)、信托多種產(chǎn)品層出不窮，投資者又應(yīng)該如何選擇？

就此，丁文韜梳理了各個(gè)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，其認(rèn)為“2018年以來(lái)，伴隨著資管新規(guī)從出臺(tái)到落地，我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)逐步邁入凈值化時(shí)代，主動(dòng)管理能力成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。由于公募基金從誕生伊始即嚴(yán)格遵循凈值管理要求，其先發(fā)優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯。”

此外丁文韜提及，權(quán)益基金低投資門(mén)檻適合大眾理財(cái)，且風(fēng)險(xiǎn)收益水平更佳。權(quán)益基金具備“一元起投”特性，對(duì)于投資者吸引力較強(qiáng)。另一方面，雖然權(quán)益基金整體風(fēng)險(xiǎn)在主要財(cái)富管理產(chǎn)品中處于中間位置，但是收益率存在顯著優(yōu)勢(shì)，超額收益突出。2019-2022年權(quán)益基金年平均收益率22.65%，大幅領(lǐng)先其他類(lèi)型財(cái)富管理產(chǎn)品。

丁文韜判斷當(dāng)前股票市場(chǎng)處于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)優(yōu)勢(shì)區(qū)間，買(mǎi)入并持有A股具有明顯的中長(zhǎng)期性?xún)r(jià)比，并且當(dāng)前社融增速水平出現(xiàn)了觸底回升，而隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，盈利增速的回升將會(huì)很快出現(xiàn)，A股將迎來(lái)中期上行。

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