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2月10日，央行發(fā)布2023年1月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，1月人民幣新增貸款需求回升明顯。具體來看，1月我國(guó)人民幣貸款增加4.9萬億元，同比多增9227億元，刷新單月最高紀(jì)錄。

居民存款助推M2增速創(chuàng)新高

央行數(shù)據(jù)顯示，1月末，廣義貨幣(M2)余額273.81萬億元，同比增長(zhǎng)12.6%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個(gè)和2.8個(gè)百分點(diǎn)。創(chuàng)下2016年中以來最高水平。

狹義貨幣(M1)余額65.52萬億元，同比增長(zhǎng)6.7%，增速分別比上月末和上年同期高3個(gè)和8.6個(gè)百分點(diǎn)。流通中貨幣(M0)余額11.46萬億元，同比增長(zhǎng)7.9%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金9971億元。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，支撐1月M2增速創(chuàng)新高的最主要因素是居民存款，同時(shí)信貸高增下派生能力增強(qiáng)和財(cái)政靠前發(fā)力也加大了貨幣投放。1月住戶存款增加6.2萬億元，在去年高基數(shù)上繼續(xù)同比多增7900億元。春節(jié)前企業(yè)集中發(fā)放薪酬福利，單位存款向住戶存款轉(zhuǎn)移，同時(shí)受個(gè)人消費(fèi)意愿仍偏低等因素限制，居民更多選擇將收入進(jìn)行儲(chǔ)蓄而非消費(fèi)，助推M2。

信貸“開門紅”數(shù)據(jù)耀眼

“1月新增信貸大幅放量，實(shí)現(xiàn)旺盛的‘開門紅’，對(duì)公貸款仍為主要支撐。”溫彬如是評(píng)價(jià)。

數(shù)據(jù)顯示，1月人民幣新增貸款需求回升明顯。1月末，本外幣貸款余額224.8萬億元，同比增長(zhǎng)10.6%。月末人民幣貸款余額219.75萬億元，同比增長(zhǎng)11.3%，增速比上月末高0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低0.3個(gè)百分點(diǎn)。

此外，1月份人民幣貸款增加4.9萬億元，同比多增9227億元。除了較去年同期多增外，分部門看，住戶貸款增加2572億元，其中，短期貸款增加341億元，中長(zhǎng)期貸款增加2231億元；企（事）業(yè)單位貸款增加4.68萬億元，其中，短期貸款增加1.51萬億元，中長(zhǎng)期貸款增加3.5萬億元，票據(jù)融資減少4127億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少585億元。

值得關(guān)注的是，企（事）業(yè)單位貸款增加4.68萬億元，同比大幅多增1.32萬億元；尤其是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增加3.5萬億元，同比多增1.4萬億元。

溫彬認(rèn)為，這主要是伴隨政策性開發(fā)性金融工具配套融資加快投放、保交樓和優(yōu)質(zhì)房企貸款支持計(jì)劃加碼、碳減排和設(shè)備更新改造等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具繼續(xù)落地，在政策性銀行和國(guó)股銀行“頭雁”作用拉動(dòng)下，1月對(duì)公貸款和對(duì)公中長(zhǎng)期貸款保持強(qiáng)勁。另在信貸維持較高景氣度情況下，部分銀行通過壓降票據(jù)資產(chǎn)來騰挪額度，1月票據(jù)融資減少4127億元，同比大幅回落5915億元。

信貸結(jié)構(gòu)呈“企業(yè)強(qiáng)、居民弱”

1月新增人民幣貸款4.9萬億，比2022年12月多增加了3.5萬億。4.9萬億的新增信貸中，仍以對(duì)公貸款為主，1月企（事）業(yè)單位貸款增加4.68萬億元，比2022年1月大幅多增加了1.32萬億元。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，1月企業(yè)中長(zhǎng)期貸款和企業(yè)短貸同比分別多增1.4萬億和5000億，但票據(jù)融資大幅負(fù)增，同比多減5915億，或因當(dāng)月票據(jù)利率持續(xù)大幅上行，企業(yè)傾向于用短貸來替代票據(jù)融資。可以看出，1月企業(yè)貸款在總量擴(kuò)張的同時(shí)，期限結(jié)構(gòu)也繼續(xù)改善，這一方面源于經(jīng)濟(jì)回暖背景下銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，另一方面也因監(jiān)管要求銀行“進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)”，銀行在政策面引導(dǎo)下也有意加大中長(zhǎng)期貸款投放力度。

相比之下，居民貸款則偏弱，1月住戶貸款增加2572億元，與2022年1月（增加8430億元）相比，少增5858億元。其中，短期貸款增加341億元，以居民房貸為主的中長(zhǎng)期貸款增加2231億元。

對(duì)于居民貸款數(shù)據(jù)的低迷，溫彬表示，按揭貸款在地產(chǎn)銷售未見明顯改善以及“提前還貸潮”加劇下，新增規(guī)模依然較弱，1月居民中長(zhǎng)期貸款增加2231億元，同比減少5193億元。受益于春節(jié)期間人員流動(dòng)和消費(fèi)活動(dòng)旺盛，以及銀行優(yōu)惠活動(dòng)，消費(fèi)貸和信用卡表現(xiàn)稍好，但不少企業(yè)春節(jié)前發(fā)放年終獎(jiǎng)可能使得個(gè)人償還信用卡貸款及消費(fèi)貸增多，導(dǎo)致1月居民短貸數(shù)據(jù)整體不高。

2023居民仍在努力存款

除了貸款數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，本月存款數(shù)據(jù)也持續(xù)高增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，1月份，人民幣存款增加6.87萬億元，同比多增3.05萬億元。其中，住戶存款增加6.2萬億元，非金融企業(yè)存款減少7155億元，財(cái)政性存款增加6828億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加1.01萬億元。

在2022年1月份，人民幣存款增加3.83萬億元，其中住戶存款增加5.41萬億元，對(duì)公存款是負(fù)增長(zhǎng)——非金融企業(yè)存款減少1.4萬億元，財(cái)政性存款增加5849億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款減少1836億元。由此看來，1月的存錢力度比去年同期還“猛”。

而且，本月新增的6.87萬億人民幣存款大都是居民存款，1月住戶存款增加6.2萬億元，在去年高基數(shù)上，繼續(xù)同比多增。

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