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騰訊是我個(gè)人第一大重倉(cāng)股，占到6成倉(cāng)位，且浮虧20個(gè)點(diǎn)，深度套牢中。我對(duì)騰訊一直是只買不賣，最高買入價(jià)490元，最低買入價(jià)291元。下面說(shuō)下我對(duì)騰訊的一點(diǎn)認(rèn)知。1廣告業(yè)務(wù)，我一直覺(jué)得騰訊確定性最強(qiáng)的就是廣告業(yè)務(wù)，只是這塊受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，騰訊最為最大的流量入口，加之是美團(tuán)，拼多多，京東等一些列公司的大股東，可以說(shuō)，只要經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)生轉(zhuǎn)變，廣告業(yè)務(wù)維持20%的高速增長(zhǎng)是沒(méi)有問(wèn)題的。2.金融科技業(yè)務(wù)：這塊有不確定性因素，包括分拆，包括監(jiān)管，暫時(shí)看，線上線下基本盤還在，但是微信支付這塊被銀聯(lián)的云閃付和各大銀行的收款碼奮勇直追，且微信支付出于某些原因，只能收縮（例如收款限額，例如對(duì)銀行收款碼的掃碼限額等）這就導(dǎo)致不好的用戶體驗(yàn)，我認(rèn)為微信支付這塊如果不能重組，想要繼續(xù)快速成長(zhǎng)，已經(jīng)變得很難。3游戲未成人玩游戲限制打擊的確比較大，這塊現(xiàn)在看起來(lái)沒(méi)有絲毫松綁的趨勢(shì)，事實(shí)上未成年人玩游戲一直是騰訊游戲的潛在消費(fèi)客戶，雖然會(huì)用家長(zhǎng)賬號(hào)登錄，但是因?yàn)椴僮鞑环奖愕扔绊戇€是較大的。騰訊已經(jīng)很久沒(méi)有出過(guò)爆款游戲了，類似于王者榮耀，吃雞，天天酷跑這種全民游戲，原因我認(rèn)為有抖音短視頻的用戶時(shí)長(zhǎng)分流，有騰訊創(chuàng)作能力的局限性。有版號(hào)不給批的壓制。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)短期增長(zhǎng)也看不到拐點(diǎn)。海外市場(chǎng)，因?yàn)閲?guó)外玩家和國(guó)內(nèi)玩家的喜好不同，游戲出海前途也不可知。4.投資業(yè)務(wù) 騰訊投資業(yè)務(wù)因SEC審計(jì)底稿+A4，導(dǎo)致騰訊投資收益大幅縮水。這塊也需要時(shí)間消化。5.小程序，視頻號(hào)小程序，視頻號(hào)和朋友圈會(huì)形成完美的商業(yè)閉環(huán)，這塊我個(gè)人認(rèn)為才是騰訊最具有想象力的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)版圖。不過(guò)這塊需要時(shí)間去消化，加之騰訊對(duì)此變現(xiàn)一直很克制，只能慢慢跟進(jìn)了。6騰訊云這些在我看來(lái)，本就不是多么好的生意模式，聊勝于無(wú)吧。7.大股東減持短期資金面，情緒面影響很大，我個(gè)人看法的趕緊減持，持股比例降低的越多越好，我愿意賠上一些時(shí)間讓他離開(kāi)。簡(jiǎn)單總結(jié)一下，我投資騰訊最重要的就是看中微信的社交基本盤帶來(lái)的天然無(wú)敵流量入口，這塊只要不改變，就有無(wú)限的辦法變現(xiàn)，即使最差的情況，騰訊業(yè)績(jī)不在增長(zhǎng)，我們也可以當(dāng)做現(xiàn)金奶牛。當(dāng)成價(jià)值股，拿分紅去持有。這和銀保地賺的錢可是完全不一樣的。只要降低預(yù)期收益率，在400以下買入騰訊，我認(rèn)為都不會(huì)虧錢。騰訊最大的風(fēng)險(xiǎn)我一直覺(jué)得不是經(jīng)營(yíng)面的。資金面：中美脫鉤，外資不敢買入，怕清零，還要賣出。加之港股慘不忍睹的流動(dòng)性。管理層：經(jīng)過(guò)這兩年的打壓，以小馬哥為核心的管理層，還有多大的進(jìn)取心？監(jiān)管面：何時(shí)能放松監(jiān)管？利空不少，投資真的很難哈，有的時(shí)候買股票，也是談戀愛(ài)，對(duì)騰訊一直有一種說(shuō)不清道不明的情愫，總是讓我忍不住加倉(cāng)哈。。當(dāng)然沒(méi)有以上的利空，也沒(méi)有300港幣的騰訊控股讓我們?nèi)ベI，我能做的只有降低預(yù)期收益率和等風(fēng)來(lái)吧。$騰訊控股(00700)$$貴州茅臺(tái)(SH600519)$$長(zhǎng)春高新(SZ000661)$

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