對沖到底是怎么盈利的?

對沖指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業(yè)風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當、盈虧相抵的交易。行情相關(guān)是指影響兩種商品價格行情的市場供求關(guān)系存在同一性，供求關(guān)系若發(fā)生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。

對沖了結(jié)，就是交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割(即交收現(xiàn)貨)來結(jié)束交易，而是通過對沖了結(jié)。買入建倉后，可以通過賣出同一期貨合約來解除履行責任;賣出建倉后，可以通過買入同一期貨合約來解除履約責任。

期權(quán)對沖風險的優(yōu)缺點是什么?

期權(quán)作為非線性工具，能為底層資產(chǎn)提供比股指期貨更加靈活的風險對沖手段。

股指期貨對沖的缺點，長期的貼水帶來的成本，指數(shù)上漲時巨大的保證金占用，以及對沖掉權(quán)益資產(chǎn)上漲時的收益，用期權(quán)對沖都可以克服。

而且期權(quán)還能根據(jù)不同的需要，設(shè)計出多種組合。比如，針對價值投資，趨勢交易，宏觀對沖，事件驅(qū)動，量化交易等不同類型的策略，都可以設(shè)計出相應(yīng)的對沖組合。

期權(quán)對沖當然也有自身的不足，比如交易損耗較高，大部分對沖策略會損失時間價值，隱含波動率較高時對沖成本較高等問題，雖然無法完全代替股指期貨的作用，但必然會極大的提升專業(yè)機構(gòu)的風險管理能力。

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