6月16日晚間，創(chuàng)業(yè)板上市公司廣信材料（300537.SZ）發(fā)布公告稱，公司以簡易程序向特定對象發(fā)行股票的注冊申請正式獲得中國證監(jiān)會同意批復。根據(jù)此前公司定向增發(fā)募集說明書申報稿，廣信材料（300537.SZ）此次定增事項計劃以簡易程序按照18.13 元/股的價格發(fā)行791.51萬股，擬募集資金總額為1.435億元，全部募資額將繼續(xù)投向公司年產(chǎn)5萬噸電子感光材料及配套材料項目。

  募投項目再獲資金注入

  廣信材料在申報稿材料中表示，公司前次募集資金投資項目為年產(chǎn)5萬噸電子感光材料及配套材料項目，實施主體為江西廣臻感光材料有限公司（簡稱江西廣臻），計劃投資總金額約5.25億元，項目的順利實施將對公司未來生產(chǎn)經(jīng)營及盈利能力的提升意義重大。但是公司前次發(fā)行募集資金凈額為9598.50萬元，致使募投項目尚存在較大資金缺口，因此公司亟待實施此次以簡易程序向特定對象發(fā)行股票進行再融資，以便順利推進募投項目的建設投產(chǎn)。

  據(jù)廣信材料介紹，公司此次募集資金投資項目將緊緊圍繞公司主營業(yè)務展開，募集資金投資項目的主要產(chǎn)品是專用油墨、光固化涂料等產(chǎn)品，是公司主營業(yè)務產(chǎn)能的擴張。年產(chǎn)5萬噸電子感光材料及配套材料項目通過新建廠房、引進國內(nèi)外先進的自動化生產(chǎn)設備和高端技術人才，將把江西廣臻打造成為公司在華南的主要生產(chǎn)基地，作為公司立足華南、輻射華中華東等周邊市場的重要布局。

  公開資料顯示，廣信材料年產(chǎn)5萬噸電子感光材料及配套材料項目項目完全達產(chǎn)后可實現(xiàn)年產(chǎn) 1.6萬噸 PCB 光刻膠、1.5萬噸專用涂料、1.2萬噸核心原材料之一的自制樹脂、2000 噸光刻膠（顯示及半導體光刻膠）及5000噸配套材料的生產(chǎn)能力，一方面可以對廣信材料原有產(chǎn)能進行優(yōu)化升級，提升公司PCB光刻膠、專用涂料等核心產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，完善公司業(yè)務，實現(xiàn)產(chǎn)能貼近市場布局，為公司面向華南區(qū)域市場的產(chǎn)品供貨穩(wěn)定性提供保障，有利于提高公司市場占有率；另一方面可以拓展光伏新材料和新型涂料等公司近兩年開發(fā)并已實現(xiàn)銷售產(chǎn)品，為公司構(gòu)建新的業(yè)務增長點，持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)鏈和感光新材料相關應用領域的布局。

  廣信材料表示，通過此項目，公司計劃積極布局光伏新材料應用領域的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，開發(fā)光伏感光膠、光伏絕緣膠、光伏封裝膠等光伏新材料新產(chǎn)品，切入光伏新材料等領域，構(gòu)建公司新的業(yè)務增長點。

  此外，廣信材料認為，公司此次以簡易程序向特定對象發(fā)行股票的募集資金到位后，公司的外部融資需求壓力將得到有效緩解，公司的資產(chǎn)總額和資產(chǎn)凈額均將有較大幅度的提高，資本結(jié)構(gòu)將更加穩(wěn)健，有利于降低財務風險，提高償債能力和抗風險能力，保障公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

  獲得券商機構(gòu)“推薦”評級

  值得注意的是，對廣信材料而言，此次定增募資不僅將實現(xiàn)公司前期募投項目的快速落地，降低公司經(jīng)營財務風險，二級市場上，公司的簡易定增計劃也獲得券商機構(gòu)的認可。

  方正證券行業(yè)分析師郭彥辰、盧書劍發(fā)布廣信材料跟蹤報告認為，廣信材料定增事項獲得受理注冊將加速公司拓張產(chǎn)能，同時將助力公司引領海工涂料的國產(chǎn)化替代。

  方正證券研究稱，廣信材料的小額快速定增獲受理注冊，將加速公司拓張產(chǎn)能，支持增長。廣信材料此次募投項目主要事年產(chǎn)5萬噸電子感光材料及配套材料項目，該項目完全達產(chǎn)后可實現(xiàn)年產(chǎn)2.3萬噸各類光刻膠及配套材料、1.5萬噸專用料、1.2萬噸核心原材料之一的自制樹脂的生產(chǎn)能力，項目達產(chǎn)后有望助力廣信材料實現(xiàn)年均營業(yè)收入14.47億元，實現(xiàn)年均凈利潤1.28 億元。

  郭彥辰、盧書劍分析稱，廣信材料2024年光刻膠及配套材料業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入 3.32 億元，占其總營業(yè)收入的 64.03%，公司以PCB光刻膠等電子領域的傳統(tǒng)光刻膠為基本盤，聚焦光伏BC電池等新技術，積極布局光伏膠，致力于為客戶開發(fā)提質(zhì)增效降本的新技術、新材料解決方案，截至目前，廣信材料光伏BC電池絕緣膠業(yè)務隨著光伏BC電池的放量，已實現(xiàn)年均營業(yè)收入約5000萬元，成為行業(yè)市占率絕對領先的主要供應商。

  據(jù)郭彥辰、盧書劍研究，2024年廣信材料積極優(yōu)化涂料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，功能膜材及金屬包裝涂料業(yè)務均實現(xiàn)快速增長。2024年，廣信材料涂料業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入1.85億元，占公司總營業(yè)收入的 35.67%，同比增長了8.08%；公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)了功能膜材及金屬包裝涂料業(yè)務銷售顯著增長，當年實現(xiàn)營業(yè)收入0.90億元，同比增長 66.08%；公司逐步豐富功能膜材涂料、金屬包裝涂料等剛需消費領域涂料產(chǎn)品，并針對金屬食品包裝開發(fā)了金屬食品包裝用環(huán)保型無溶劑UV光固化涂料，產(chǎn)品具有環(huán)保、高效、節(jié)能、低 VOC 排放等優(yōu)點，并且產(chǎn)品已實現(xiàn)快速放量。

  方正證券分析認為，廣信材料布局防腐涂料較早，近年來公司對于強腐蝕、維護難度高的海洋環(huán)境針對性推出更高性能的環(huán)保型石墨烯水性涂料、石墨烯無溶劑高固含涂料等產(chǎn)品，并已啟動 NORSOKM-501 檢測認證，未來將重點開拓于海洋工程等面臨強腐蝕環(huán)境的場景應用，隨著廣信材料NORSOKM-501檢測認證通過，公司有望率先切入重防腐涂料中門檻最高的海洋工程涂料市場，引領行業(yè)國產(chǎn)替代。

  基于上述基本面和技術路徑研究，方正證券首次給予廣信材料“推薦”評級，并給出詳細業(yè)績預測，其認為廣信材料在2025年至2027年將分別實現(xiàn)營收6.20億元、8.27億元和10.57億元，年對應歸母凈利潤則分別達到0.54萬元、1.07億元和1.67 億元。

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