來(lái)源：WEMONEY研究室

(資料圖)

作者：林見(jiàn)微

2025年8月25日，隨著傳化智聯(lián)半年報(bào)的發(fā)布，其參股公司重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“螞蟻消金”）的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)也隨之披露。

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，螞蟻消金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100.41億元，同比增長(zhǎng)67.77%；凈利潤(rùn)達(dá)14.60億元，同比增長(zhǎng)57.84%。

截至6月末，公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到3064.70億元，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。這一業(yè)績(jī)表現(xiàn)不僅反映了螞蟻消金的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，也折射出當(dāng)前消費(fèi)金融行業(yè)整體向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

今年以來(lái)，消費(fèi)金融行業(yè)迎來(lái)多重政策利好。監(jiān)管部門(mén)相繼出臺(tái)多項(xiàng)支持政策，為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。在融資渠道拓展方面，監(jiān)管部門(mén)放寬了消金公司發(fā)行金融債券的條件；在不良資產(chǎn)處置方面，允許通過(guò)批量轉(zhuǎn)讓等方式提高處置效率。

特別值得一提的是，財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局于近期聯(lián)合印發(fā)的《個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施方案》，明確將對(duì)部分機(jī)構(gòu)發(fā)放的個(gè)人消費(fèi)貸款給予財(cái)政貼息支持，政策實(shí)施期限為一年。

這項(xiàng)貼息政策的出臺(tái)具有重要戰(zhàn)略意義。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，通過(guò)財(cái)政手段降低消費(fèi)信貸成本，既能有效刺激消費(fèi)需求，又能為消費(fèi)金融行業(yè)注入發(fā)展動(dòng)能。

值得注意的是，政策將螞蟻消金、招聯(lián)消金、興業(yè)消金和中銀消金四家頭部消費(fèi)金融公司，與6家國(guó)有銀行、12家股份制商業(yè)銀行一同納入財(cái)政貼息的經(jīng)辦機(jī)構(gòu)，充分體現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)對(duì)持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和支持。

四家頭部消金公司上半年合計(jì)資產(chǎn)超6200億元。整體來(lái)看，上半年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)差異化發(fā)展態(tài)勢(shì)。螞蟻消金以百億營(yíng)收領(lǐng)跑行業(yè)，其3064.70億元的總資產(chǎn)規(guī)模更是遠(yuǎn)超同業(yè)，展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。招聯(lián)消金雖然以15.04億元的凈利潤(rùn)位居榜首，但同比下滑13.34%的表現(xiàn)也反映出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。

興業(yè)消金上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.68億元，同比大幅增長(zhǎng)213.43%，增速位居行業(yè)前列。中銀消金的扭虧為盈同樣值得關(guān)注，從去年同期的虧損3.06億元到今年上半年盈利1.50億元，實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。這兩家機(jī)構(gòu)的優(yōu)異表現(xiàn)，充分證明了消費(fèi)金融市場(chǎng)的巨大潛力和發(fā)展空間。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析指出，消費(fèi)金融行業(yè)正處于重要的發(fā)展機(jī)遇期。一方面，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，居民消費(fèi)意愿逐步增強(qiáng)，消費(fèi)信貸需求持續(xù)釋放；另一方面，監(jiān)管政策的持續(xù)優(yōu)化為行業(yè)健康發(fā)展提供了制度保障。

特別是在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面，頭部機(jī)構(gòu)通過(guò)科技賦能，不斷提升風(fēng)控能力和運(yùn)營(yíng)效率，為業(yè)務(wù)拓展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

我們也關(guān)注到，消費(fèi)金融公司的差異化競(jìng)爭(zhēng)格局正在形成。螞蟻消金依托生態(tài)優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，招聯(lián)消金保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，興業(yè)消金和中銀消金則通過(guò)特色化發(fā)展實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。這種良性競(jìng)爭(zhēng)有利于提升行業(yè)整體服務(wù)水平，更好地滿足消費(fèi)者多樣化的金融需求。

盡管前景向好，但消費(fèi)金融行業(yè)仍面臨諸多挑戰(zhàn)。利率下行趨勢(shì)下，如何保持合理的盈利水平；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，如何構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；監(jiān)管趨嚴(yán)環(huán)境下，如何平衡創(chuàng)新與合規(guī)的關(guān)系，這些都是從業(yè)者需要認(rèn)真思考的問(wèn)題。

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