在對通脹和利率上升的擔憂主導的一年里，策略師和交易員說，金融市場正在形成一種說法，即美聯儲可能需要很快停止大幅升息。

雖然這種可能性并不完全是新的，但就在過去的幾天里，它突然獲得了更多的信任。周三，加拿大央行的加息幅度小于預期，為0.5個百分點。周四，歐洲央行再次大幅加息75個基點，外界認為這是在為放慢加息步伐打開大門。這使得聯邦基金期貨交易員目前認為，美聯儲最早在下周三再次大舉加息的可能性微乎其微，盡管市場普遍預期相反。

這種想法轉變的跡象在周四很明顯:美國國債收益率全面下跌，3年期國債收益率為4.029%，6個月期國債收益率為4.456%，在震蕩交易中回吐了早些時候的漲幅。此外，聯邦基金期貨顯示，美聯儲在11月2日意外加息50個基點的可能性為11.5%;考慮到被視為與美聯儲有直接聯系的《華爾街日報》(The Wall Street Journal)僅在一周前報道稱，政策制定者準備加息75個基點，這一進展令人震驚。

康涅狄格州格林威治Seaport Global Holdings的利率交易董事總經理迪加洛馬(Tom di Galoma)說，盡管聯邦基金期貨交易員仍堅持認為下周三加息75個基點的可能性為88.5%，這將使聯邦基金利率目標升至3.75% - 4%之間，但市場感覺決策者在“實際能收緊多少政策”方面可能已經走到了盡頭。

事實上，根據CME FedWatch Tool的數據，市場對美聯儲12月大幅加息的預期從一周前的75%降至34%，聯邦基金期貨交易員也降低了對明年利率可能升至多高的預期。

來自田納西州富蘭克林的Scott Buchta說:“人們都在談論更多的跡象表明通脹已經達到峰值，這就是為什么美國國債正在反彈，”這會導致收益率下降，“隱含的最終利率已經從5%回落到4.8%。”他是美國Brean Capital固定收益策略主管。

Buchta周四在電話中表示，市場開始認為，"決策者能夠或想要達到的高點"是有限度的，無論現實與否。“市場正開始消化，我們正接近結束大舉加息，但我們認為，美聯儲將在比預期更長的時間內維持在高位。”

由于交易員現在押注歐洲央行可能放緩加息步伐，周四歐元兌美元回落至平價以下。

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