周四美股盤中，全球數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)滿幫集團(tuán)向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交更新版招股書(shū)，擬在紐交所掛牌上市，股票代碼“YMM”。招股書(shū)顯示，此次滿幫預(yù)計(jì)公開(kāi)發(fā)行8,250萬(wàn)股美國(guó)存托股份(ADS)，并賦予承銷商15%的超額配售權(quán)，每股ADS價(jià)格區(qū)間為17~19美元，融資額最高超20億美元，估值最高超200億美元。其中，OTPP和Mubadala將通過(guò)同步私募配售的方式以IPO發(fā)行價(jià)合計(jì)認(rèn)購(gòu)滿幫2億美元等值股份。

滿幫集團(tuán)成立于2017年11月，主要為卡車行業(yè)提供類似優(yōu)步(Uber)一樣的服務(wù)。此前滿幫集團(tuán)經(jīng)歷多輪融資。2018年初以60億美元的估值融資約20億美元。除了軟銀和Alphabet之外，投資者包括紅杉資本中國(guó)、騰訊控股和GGV Capital紀(jì)源資本。

招股書(shū)顯示，滿幫2020全年GTV(平臺(tái)總交易額)達(dá)1,738億元人民幣，訂單量達(dá)7,170萬(wàn)單，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.8億元，毛利率達(dá)49%，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-GAAP)下實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.81億元。2021年第一季度，滿幫GTV達(dá)515億元，同比增長(zhǎng)108%;營(yíng)收8.67億元，同比增長(zhǎng)97.7%，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-GAAP)下凈利潤(rùn)大增324.4%，達(dá)1.13億元。

招股書(shū)顯示，截至2020年底，滿幫業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)超過(guò)300座城市，線路覆蓋超過(guò)10萬(wàn)條，高度密集的全國(guó)線路網(wǎng)，形成巨大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。線路網(wǎng)將中國(guó)每個(gè)地級(jí)市與其他數(shù)百個(gè)城市連接起來(lái)，并實(shí)現(xiàn)對(duì)百萬(wàn)量級(jí)的用戶在不同路線上運(yùn)送百萬(wàn)量級(jí)的非標(biāo)貨物進(jìn)行動(dòng)態(tài)編排，實(shí)現(xiàn)全局最優(yōu)的復(fù)雜動(dòng)態(tài)匹配，憑借遠(yuǎn)超線下物流園的觸達(dá)及交易效率，平臺(tái)構(gòu)筑起足夠深的網(wǎng)絡(luò)護(hù)城河。

財(cái)務(wù)方面，現(xiàn)階段滿幫收入主要來(lái)源于其核心的貨運(yùn)匹配服務(wù)及增值服務(wù)兩方面。雖有新冠疫情影響，但滿幫在2020年依舊保持穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)，滿幫2019年與2020年的營(yíng)收分別為24.7億元與25.8億元，同比增長(zhǎng)4.4%;其中貨運(yùn)匹配服務(wù)帶來(lái)的營(yíng)收從17.7億元進(jìn)一步增長(zhǎng)至19.5億元，同比提升10%。此外，通過(guò)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，滿幫扣除營(yíng)業(yè)成本之后的毛利率從44%增長(zhǎng)至49%，公司的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)一步提升。

此外，招股書(shū)顯示，基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-GAAP)，滿幫在2020年已實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.81億元，2021年第一季度凈利潤(rùn)達(dá)1.13億元，同比實(shí)現(xiàn)3.4倍的大幅增長(zhǎng)。

滿幫的管理團(tuán)隊(duì)由多名互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)行業(yè)的資深人士組成。據(jù)招股書(shū)介紹，公司創(chuàng)始人、董事會(huì)主席兼CEO張暉，也是集團(tuán)合并前江蘇運(yùn)滿滿的創(chuàng)始人，曾在阿里巴巴B2B事業(yè)群工作7年，對(duì)to B業(yè)務(wù)場(chǎng)景積累了深厚的經(jīng)驗(yàn)與獨(dú)到見(jiàn)解;CFO蔡翀擁有超過(guò)12年的投行經(jīng)驗(yàn)，曾先后供職于HSBC、Morgan Stanley、Citigroup等一線頂級(jí)投行;CSO(首席戰(zhàn)略官)郭浪波及CRO(首席風(fēng)險(xiǎn)官)慎凱分別來(lái)自于百度與阿里巴巴，CCO(首席客戶官)王正洪曾就職于阿里巴巴和58集團(tuán)，均具備廣闊的互聯(lián)網(wǎng)及戰(zhàn)略視野。

此次招股書(shū)顯示，軟銀與紅杉為滿幫主要股東，在本次上市前的股權(quán)占比分別為22.2%與7.2%。紅杉資本中國(guó)合伙人郭山汕曾表示，自2015年早期投資滿幫集團(tuán)前身之一運(yùn)滿滿以來(lái)，紅杉持續(xù)見(jiàn)證了滿幫在廣闊的公路貨運(yùn)市場(chǎng)獲得的矚目成就，未來(lái)也將持續(xù)看好滿幫集團(tuán)在公路貨運(yùn)領(lǐng)域給行業(yè)帶來(lái)的巨大價(jià)值。

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