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如何通過最大回撤數(shù)據(jù)指標(biāo)來篩選基金呢?基金估值什么時候算高?
2023-06-29 15:23:28 來源:華訊網(wǎng) 編輯:

最大回撤是怎么算的?

最大回撤指的是:在選定周期內(nèi)任一歷史時點往后推,產(chǎn)品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用來描述買入產(chǎn)品后可能出現(xiàn)的最糟糕的情況。舉個例子,在一個月內(nèi),某基金凈值最高漲到1.8元,隨后最低跌到1.2元,那么這只基金在這一個月內(nèi)最高損失就是1.8-1.2=0.6元,最大回撤就是0.6÷1.8=33%。

最直觀的來說,通過歷史最大回撤數(shù)據(jù),我們可以大概了解在買入這支基金之后可能出現(xiàn)的最大虧損是多少,還能通過最大回撤了解基金經(jīng)理的水平。在不考慮其他條件的情況下,基金的最大回撤控制的越好,基金經(jīng)理的水平越高,能力越優(yōu)秀。反之也是同樣的道理。

在同樣的時間區(qū)間內(nèi),基金漲幅相同的情況下,最大回撤的不同,帶給投資者的投資體驗是不一樣的,同樣都是漲了50%,基金A從下跌20%,再上漲70%和基金B(yǎng)上漲20%,再繼續(xù)漲30%是完全不一樣的投資體驗,第一種情況下,很多投資者可能在下跌20%的時候就選擇退出市場,也就享受不到后面上漲的投資收益了。所以,最大回撤把握的好,對投資者來說,更容易堅持長期投資。

如何做好基金組合的配置

基金組合是現(xiàn)下非常受歡迎的資產(chǎn)配置方式。市場上的基金組合越來越多。

構(gòu)建一個合適的基金組合很重要,在構(gòu)建組合的過程中,均衡配置資產(chǎn)時非常重要的,我們可以采取一些方法達(dá)到分散風(fēng)險、降低組合波動、盡量減少組合回撤的目的,控制好組合的回撤,可以有效的提高投資的體驗感。

通過投資風(fēng)格箱,均衡配置不同市值,根據(jù)市值的不同,盡量做到大中小市值的搭配組合。這樣的配置不容易錯過牛市行情。

市場上的行業(yè)有強周期性行業(yè)和弱周期性行業(yè)的區(qū)別,強周期行業(yè)遇到行情時很容易獲取市場超額收益,而到了淡季的時候就表現(xiàn)不佳,此時就需要弱周期性的行業(yè)來平衡,弱周期性行業(yè)不會受到經(jīng)濟周期太大的影響,市場需求是比較穩(wěn)定的。所以業(yè)績表現(xiàn)也是比較穩(wěn)定的。

大類資產(chǎn)的平衡主要是為了適應(yīng)不同的市場,對于一個完整的市場經(jīng)濟周期而言,在不同的時期,不同的大類資產(chǎn)表現(xiàn)各不相同,于是,需要才資產(chǎn)均衡分配到各大類資產(chǎn)當(dāng)中,比如說美股、港股、黃金、債券等等。不同的大類資產(chǎn)可以適應(yīng)不同的市場環(huán)境。同時也增加了組合的抗風(fēng)險能力。

當(dāng)然,這里提到的三種平衡配置的方法不一定每一種都要用上,采取平衡配置可以有效的降低組合波動性,分散投資,降低投資風(fēng)險,但是在,這種平衡配置不是我們在構(gòu)建組合的過程中必須要做的事情,根據(jù)自己實際的風(fēng)險承受能力合理選擇就可以了。

在投資過程中如何通過最大回撤數(shù)據(jù)指標(biāo)來篩選基金呢?

不同類別的基金,最大回撤的篩選標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的,同類基金應(yīng)該跟同類基金進行對比,剔除其中最大回撤數(shù)據(jù)較高的基金。

在剩下的基金中,將同類基金進行對比,在歷史收益差不多的情況下,選擇最大回撤較小的基金。當(dāng)然也不能一味追求更小的最大回撤,如果波動幅度太小,說明基金太保守,這樣我們也更容易錯失在牛市中獲取更大收益的機會。

基金估值什么時候算高

基金估值就是按照公允價格對基金資產(chǎn)和負(fù)債的價值進行計算、評估,確定基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值的過程,不同的平臺都有自己的估值方式,總體差異不大。

基金估值在是我們在投資基金的過程中一個有益的參考。低估的時候買入,高估的時候賣出獲利。不過將基金估值作為基金買賣的唯一標(biāo)準(zhǔn)是不可行的。對于基金的估值,我們有哪些需要注意的地方呢?

我們判斷一支指數(shù)的估值高低通常通過估值百分位來判定,估值百分位的數(shù)值越大,說明估值越高,通過估值百分比可以反映當(dāng)前的估值在歷史區(qū)間所處的位置。

需要主要的是,在不同的時間區(qū)間內(nèi),估值水平是不一樣的。截取不同的時間段,估值百分位的水平都是不一樣的。所以,估值區(qū)間的選擇至少包含一輪完整的牛熊市場是比較合理的,既有牛市的數(shù)據(jù),又有熊市的數(shù)據(jù),比如說近十年的估值。

不同的行業(yè),由于周期性的不同,選擇的估值方法也是不一樣的。強周期性行業(yè)一般選用市凈率(市值比凈資產(chǎn))估值,弱周期性行業(yè)更適合使用市盈率(市值比凈利潤)的方法。

估值表示的是過去的數(shù)據(jù),但是我們投資投的確是資產(chǎn)的未來,不能片面的依據(jù)估值來做投資決策。

估值可以作為我們判斷的輔助工具,在對行業(yè)的前景、盈利能力等做了完整的分析之后,在輔以估值作為入場時間的判斷。

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