站在破產(chǎn)邊緣的日產(chǎn)汽車，峰回路轉(zhuǎn)。12月18日，有報道稱，本田汽車與日產(chǎn)汽車已進入合并談判進程。據(jù)悉，本田汽車和日產(chǎn)汽車正考慮組建一家控股公司，并且有望在短期內(nèi)簽署諒解備忘錄。同時，兩位車企巨頭還計劃將三菱汽車納入該控股公司體系中。目前，日產(chǎn)汽車為三菱汽車最大股東，持有其24%的股份。如果成功，新公司的年銷量將突破800萬輛，成為僅次于豐田汽車和大眾集團的世界第三大汽車公司。也將是自2021年菲亞特克萊斯勒與法國PSA集團合并組建Stellantis以來，全球汽車行業(yè)規(guī)模最大的一次合并。

已有端倪

事實上，本田汽車與日產(chǎn)汽車合并此前已現(xiàn)端倪。本田執(zhí)行副總裁青山真司曾透露，本田的確正在考慮各種選項，本田汽車和日產(chǎn)汽車也確實在考慮成立一家控股公司，此舉旨在整合彼此資源，進而在汽車行業(yè)中與其他車企展開競爭。

據(jù)了解，目前本田汽車與日產(chǎn)汽車已在多領域進行合作。今年3月，雙方宣布，開始在電動汽車電池和軟件方面進行合作，計劃共同探索下一代軟件定義汽車平臺，共享電機、逆變器等資源聯(lián)合開發(fā)新電池和電動軸；8月，本田、日產(chǎn)與三菱簽署諒解備忘錄，共同探索在車輛電氣化和軟件開發(fā)等領域的合作潛力。

據(jù)稱，本田和日產(chǎn)最早可能在12月23日正式宣布合并的消息。據(jù)稱他們計劃簽署一份諒解備忘錄，討論在一家新控股公司中分享股權。本田和日產(chǎn)的合并將有效地將日本汽車業(yè)整合為兩大陣營：一邊是本田、日產(chǎn)和三菱組成的集團，另一邊則是豐田汽車公司。對此消息，本田汽車和日產(chǎn)汽車方面均表示，本田汽車與日產(chǎn)汽車正探討未來合作的各種可能性，充分發(fā)揮彼此的優(yōu)勢。如有進一步消息，將在適當?shù)臅r間向利益相關方公布。日產(chǎn)中國方面則回應稱，有關合并的報道內(nèi)容并非三家公司中的任何一家宣布。

雖然雙方未對合并傳聞證實或證偽，但資本市場卻反應積極。12月18日，日本股市開盤，日產(chǎn)汽車、三菱汽車股價直線拉升，其中日產(chǎn)汽車一度暴漲24%，觸及單日交易上限。

中國汽車流通協(xié)會專家委員會成員顏景輝認為，如果本田汽車和日產(chǎn)汽車實現(xiàn)合并，將與全球銷冠豐田進行抗衡。同時，對于本田汽車和日產(chǎn)汽車來說，合并后也能整合資源，加速推進企業(yè)轉(zhuǎn)型，應對外部市場競爭帶來的壓力。

如果此次合并成功，按照本田汽車、日產(chǎn)、三菱汽車分別398萬輛、337萬輛、78萬輛的年銷量來看，三家車企合體后的年銷規(guī)模將超800萬輛，超越現(xiàn)代起亞集團，躍居全球汽車銷量排行榜第三位。這意味著，此次合并也將成為繼2021年1月菲亞特克萊斯勒與法國標致雪鐵龍集團合并組建Stellantis集團以來，汽車行業(yè)最大并購案。

抱團取暖

雙方合并傳聞頻繁的背后是全球汽車市場競爭加劇，成本不斷升高，以及電動化轉(zhuǎn)型帶來的挑戰(zhàn)，車企盈利能力受到考驗。隨著汽車行業(yè)進入電動化轉(zhuǎn)型期，特斯拉與中國電動車品牌的銷量狂奔，讓眾多傳統(tǒng)汽車巨頭倍感壓力。其中，日本車企在經(jīng)營上遭遇嚴峻挑戰(zhàn)。

業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2024財年上半年度(即2024年4月至2024年9月)，日產(chǎn)汽車銷售額為5.98萬億日元，同比下降1.3%；營業(yè)利潤為329.1億日元，同比下滑90.2%；凈利潤減少93.5%，至192.2億日元。

鑒于上述情況，日產(chǎn)汽車下調(diào)了對2024財年的預期。其中，銷售收入從14萬億日元下調(diào)至12.7萬億日元；營業(yè)利潤從5000億日元下調(diào)至1500億日元；全球銷售目標也從365萬輛下調(diào)至340萬輛。

日產(chǎn)汽車業(yè)績表現(xiàn)的下滑，與其在中國和美國市場銷量不佳或有直接關系。據(jù)日本媒體報道，混合動力汽車在美國越來越受歡迎，但日產(chǎn)汽車在美國市場沒有投入這類車型。而在中國市場，面對來自電動汽車的激烈競爭，日產(chǎn)汽車缺乏相應對策，銷售量同樣出現(xiàn)了下滑。

官方數(shù)據(jù)顯示，2024年1—11月，日產(chǎn)汽車中國區(qū)含乘用車和輕型商用車兩大事業(yè)板塊在內(nèi)的累計銷量為62.17萬輛，同比下滑10.53%；其中，2024年11月，日產(chǎn)汽車中國區(qū)含乘用車和輕型商用車兩大事業(yè)板塊在內(nèi)的銷量為6.35萬輛，同比下滑15.14%。

此前日產(chǎn)還宣布，計劃降低20%的全球產(chǎn)能并在全球范圍內(nèi)裁員9000人。同時，有消息稱，即便出售部分三菱汽車股份，目前日產(chǎn)的現(xiàn)金量僅能支撐12—14個月時間，管理層需要盡快找到投資者。在外界看來，與本田加深合作，成為日產(chǎn)擺脫困境的路徑之一。

但本田汽車也面臨著經(jīng)營困境。目前，本田的汽車制造業(yè)務營業(yè)利潤率僅為3.6%，遠低于其摩托車部門的18%，有分析師估計，到2026年3月底，其汽車部門的營業(yè)利潤率可能只會提高約1個百分點。其中，本田發(fā)布的財報顯示，2024財年上半年(今年4—9月)，營業(yè)利潤同比增長6.6%，但經(jīng)營利潤率僅為6.9%，凈利潤同比下降19.7%。

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