在2022年的所有劇烈波動中，有一件事是投資者仍然可以指望的:不斷飆升的美元。

ICE美元指數周三上漲0.7%，該指數衡量美元兌一籃子其他六種貨幣的匯率，因為美元繼續打擊主要貨幣，如美元兌日元和英鎊兌美元，同時在全球范圍內造成普遍的破壞。

與此同時，道瓊斯工業平均指數(DJIA)、美國標準普爾指數(SPX)和美國COMP指數(COMP)今年的百分比跌幅均進一步達到兩位數，全球政府債券陷入了有史以來最大的熊市之一，就連黃金也經歷了動蕩的一年。

盡管預測顯示美國經濟在未來12個月100%可能陷入衰退，但要理解美元為何遠超其他資產的表現，我們有必要退一步看。

首先，貨幣的交易總是與世界其他地方的情況相關，而目前，美國利率相對于其他國家的快速上升是美元升值的主要原因。用專業術語來說，這被稱為利率差異，或中央銀行之間的貨幣政策差異。

美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve，簡稱:美聯儲)堅持通過持續大幅加息來壓低通脹的決心，尤其是在9月份強于預期的消費者價格指數(cpi)同比上漲8.2%之后。與此同時，歐洲——周三公布了9月份9.9%的年通貨膨脹率——正面臨著能源危機，根據國際貨幣基金組織(imf)的說法，這使得歐洲中央銀行(European Central Bank)的利率走上了一條較淺的道路。而在亞洲，日本和中國仍處于低位的通貨膨脹率，使這兩個國家的央行能夠抵制全球緊縮趨勢。

在全球范圍內，這種利率差異正在削弱一系列貨幣對美元的匯率。

美元持續走強，甚至引發了是否需要像1985年《廣場協議》(Plaza Accord)那樣進行干預的質疑，不過分析人士懷疑是否會出現協調一致的行動來控制美元。一個重要原因是，強勢美元通過降低進口成本，有助于抑制國內通脹，從而在一定程度上幫助美聯儲完成其工作。

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