上半年已然結束，休閑食品行業復蘇如何？在中報披露之前，從上市公司披露的年報和一季報來看，休閑食品賽道業績分化的“答卷”得以揭曉，以勁仔食品為代表的“制造型”企業業績增速領跑行業。

(資料圖片僅供參考)

財報顯示，2022年勁仔食品（003000.SZ）實現營收14.62億元，同比增長31.59%，歸母凈利潤同比增長46.77%，是為數不多營收、利潤雙增的企業，且營收增速居A股休閑食品板塊第一。今年一季度，勁仔食品營收同比增長68.40%，凈利潤同比增長95.71%，增速再次領跑休閑食品板塊。

此外，以自主制造為主的鹽津鋪子、甘源食品等企業業績增速均居行業前列。

行業復蘇向好，“制造型”企業業績超預期

相較于2022年的疫情沖擊、原輔料價格上漲等壓力，今年休閑食品企業無疑迎來了幾大利好：鵪鶉蛋、大豆油、棕櫚油等原材料價格回落，線下消費場景復蘇也在助力客流量加速恢復。

反映在數據上，2022年行業內只有8家企業實現營收和凈利雙增。21家休閑食品上市公司在2022年共實現營業收入726.40億元，歸母凈利潤總和為42.96億元，營收與歸母凈利潤增速分別為-0.40%和-30.41%。其中，以勁仔食品、鹽津鋪子為代表的制造型企業表現可圈可點，而以良品鋪子、三只松鼠為代表為渠道型企業則受到較大沖擊。進入2023年，行業整體情況均有所改善。2023年第一季度，休閑食品行業的營收及歸母凈利潤分別為114.64億元、10.27億元，同比增長-1%、45%，營收明顯改善，凈利潤增長突出。具體到休閑零食，各企業營業收入增長依然呈現出分化格局。國盛證券在研報中指出，“制造型”公司明顯優于“渠道型”公司。這兩類公司的劃分界限在于公司是否參與食品的生產加工。

一季度營收同比增長超過20%的企業僅三家，依次為勁仔食品、鹽津鋪子、甘源食品，三家均為制造型企業。而與之對應渠道型企業營收均呈現負增長。值得關注的是，營收增速領跑的勁仔食品和鹽津鋪子的凈利增長數據十分亮眼，分別同比增長95.71%、81.67%，遠超行業平均水平。縱觀休閑食品行業發展歷程，近幾年隨著新媒體平臺、新零售以及零食專營店的爆發，行業更加看重“質”，企業綜合供應鏈能力至關重要，而自主制造龍頭企業則因規模效應和研發優勢將迎來快速發展的時期。制造型企業背后是硬核產品，“大單品”效應凸顯

回看這些“制造型”企業2022年的業績情況，可以注意到勁仔食品在2022年的營收增速不容小覷。

年報顯示，在行業增長承壓的情況下，公司仍能逆勢發展，同比增長31.59%，歸母凈利潤同比增長46.77%，也是唯一一家年度營收同比增長超30%的企業。

根據公開資料，勁仔食品主要從事風味休閑食品的研發、生產和銷售，現有主要產品有魚制品、豆制品、禽類制品等系列。公司以湖湘鹵味工藝為基礎，研發出香辣、麻辣、醬汁、糖醋等符合全國消費者口味的休閑鹵味零食。其創始人周勁松于1990年涉足食品行業，專注于休閑食品領域已經超過30年。

具體到業務板塊，這家休閑零食品牌已經形成“一超多強”的產品格局，擁有一個十億級超級大單品“勁仔深海小魚”和四個億元級實力大單品豆干、手撕肉干、鵪鶉蛋、魔芋。

十億級大單品在休閑食品行業并不多見，國內企業僅有衛龍大白包辣條、洽洽紅袋瓜子等屈指可數的產品。也正是因為如此量級的大單品，奠定了衛龍和洽洽食品在各自賽道的龍頭地位。

對于勁仔食品的“大單品”戰略，國金證券分析表示，公司聚焦魚類零食，精耕深海大單品。“以魚類零食為主，高蛋白、健康食材為輔，公司選擇上游原料豐富度高，而且供應鏈能夠支撐產業化的品類，另外尋求差異化賽道，力求做到細分領域數一數二。”

另外從公司推出產品到成為“爆品”的時間跨度來看，勁仔食品具備超強的大單品打造能力，推出新品節奏也比較穩健。

勁仔食品董秘豐文姬在接受媒體采訪時表示，超級大單品“勁仔深海小魚”變“快魚”，2022年銷售額突破10億元，新品鵪鶉蛋也在推向市場一周年之際，今年3月實現單月銷售額超1500萬元，成為公司第二大單品。

全渠道發展成行業共識，零食量販店成新寵

有業內人士表示，目前休閑食品賽道同質化嚴重，企業發展更依賴“強渠道”。要做大營收就要求食品企業根據消費市場形勢和渠道發展態勢，不斷優化升級營銷戰略。

近兩年來，零食量販店開店擴張也成為了一種新趨勢，正在以“單價低、品類多、環境好、距離近”等特征快速切分流量，成為渠道新寵。

據國金證券的研報估算，截至2022年底，零食專營業態門店總數突破1萬家，2023年各家門店數量規劃至少翻倍。但僅粗略估算幾家頭部品牌的門店規模，就已遠遠超過1萬家。市場的擁擠程度及競爭激烈的程度較大。

對此，勁仔食品主動擁抱，把握渠道變革的紅利。公司在答投資者曾提到，目前已與零食很忙、糖巢、老婆大人等零食專營渠道合作，為其定制服務，2023年一季度零食專營渠道營收同比400%。

這只是公司在渠道布局的冰山一角。早在2021年下半年，勁仔食品進行渠道變革，推動“大包裝”策略落地實施，幫助其快速打開KA、BC、CVS等渠道，成效顯著。2022年，勁仔食品大包裝產品營收達4.4億元，同比增長70%，占總營收的30%。今年一季度，勁仔食品大包裝產品延續高增長，營收同比增長超100%。

值得一提的是，“大包裝”產品所形成的品牌效應也拉動了散稱裝、小包裝產品的快速增長，尤其是散稱裝產品成為新的增長極，今年一季度營收同比增長約300%。

除此之外，“大包裝”也成為了勁仔食品“全渠道”成長的催化劑。“大包裝”產品能夠加強公司在現代渠道、線上渠道的產品布局，幫助開發更多有終端服務能力的經銷商，開拓空白網點和弱勢渠道，從而提高客單量。

在擁有硬核的產品之后，渠道成為休閑食品企業決勝的關鍵。越來越多的企業通過補短板，維持優勢渠道地位的同時，向薄弱渠道發力，并積極擁抱零食系統等新興渠道，積極向全渠道轉型升級，或許這才是“制造型”休閑食品企業贏得市場先機的根本所在。

關鍵詞：