債券領域迎來嚴監管時代。

近日，多個監管部門陸續披露債券領域中介機構及相關負責人的“罰單”。首創證券因東方園林公司債項目而被北京證監局出具警示函；而國海證券一名前員工因“勝通債”被罰30萬元。

從多個案例可看出，監管層的關注焦點主要在于中介機構的執業行為是否符合相關行業規范，比如審慎核查是否足夠、專業把關是否嚴格、是否勤勉盡責等。這也對從業人員敲響警鐘，要多一點責任心，少一點僥幸心理，時刻繃緊“勤勉盡責”的弦。

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首創證券收到警示函

近日，北京證監局披露今年以來債券領域中第二張對證券公司的“罰單”。

北京證監局指出，首創證券作為北京東方園林環境股份有限公司（簡稱“東方園林”）發行公司債券“20東林G1”的主承銷商，存在兩項違規事項：

一是債務逾期情況核查不充分。東方園林2020年12月18日公布發行公司債券“20東林G1”募集說明書時，存在部分債務違約情形，首創證券未對相關逾期情況進行充分核查。

二是違規擔保事項核查不充分。首創證券未能及時發現東方園林2019年3月發生的違規擔保事項，底稿中未見留存東方園林及子公司對外擔保情況核查的有關記錄。

對此，北京證監局對首創證券采取出具警示函的行政監管措施，并記入資本市場誠信檔案，要求首創證券應充分吸取教訓，嚴格按照相關法律法規要求，依法合規開展業務。

今年2月，北京證監局已對中信建投采取責令改正的行政監管措施，監管認為該公司在開展債券承銷業務的過程中，存在三大問題：一是投資銀行類業務內部控制不完善，質控、內核把關不嚴；二是工作規范性不足，個別項目報出文件存在低級錯誤；三是受托管理履職不足。

“勝通債”項目負責人被罰

在部分債券案例中，監管不僅對券商進行處罰，也向相關負責人進行追責，體現監管的“零容忍”決心。

根據近日證監會披露的行政處罰決定書，證監會對時任國海證券債券與結構金融部執行董事、山東勝通集團公司債項目負責人孫某飛給予警告，并處以30萬元罰款。公開信息顯示，孫某飛已從國海證券離職。

據悉，2016年1月國海證券與勝通集團簽訂《承銷協議》，由國海證券擔任勝通集團面向合格投資者公開發行公司債券“16勝通01”“16勝通03”“17勝通01”的主承銷商，孫某飛為項目負責人。次月，證監會核準勝通集團的公司債申請。國海證券在這單項目上承銷費為1798萬元。

然而，經證監會調查發現，2013年至2017年期間勝通集團通過虛構購銷業務、編制虛假財務賬套，以及直接修改審計報告的方式，共計虛增營業收入615.4億元，共計虛增利潤總額119.11億元，扣除虛增利潤后，勝通集團各年利潤狀況均為虧損。

上述行為導致勝通集團“16勝通01”“16勝通03”“17勝通01”的募集說明書存在虛假記載。國海證券作為主承銷商，其出具的《關于山東勝通集團股份有限公司2015年面向合格投資者公開發行公司債券之主承銷商核查意見》、相關債券的上市核查報告及《期后重大事項的承諾函》中與上述財務信息有關的內容存在虛假記載。

對此，證監會認為國海證券在盡職調查過程中存在以下四項未勤勉盡責的情況：

一是未審慎關注山東勝通鋼簾線有限公司在產能利用率、銷售收入等方面存在的異常情況；

二是未審慎關注勝通鋼簾線所提供資料與公開數據不一致的情況；

三是未實地查看山東勝通化工有限公司的生產經營場所，未發現勝通化工已處于停產狀態；

四是未審慎關注勝通鋼簾線納稅申報材料的異常情況。

2022年3月，證監會對國海證券責令改正，給予警告，沒收違法所得1798萬元，并處以60萬元罰款。

在聽證過程中，孫某飛提出多個申辯意見，比如認為勝通集團屬于有組織、有策劃、有分工的惡意、系統造假，其本人客觀上確實無法發現異常線索；其本人已開展必要工作，已履行勤勉盡責義務。基于此，孫某飛請求從輕、減輕或免予行政處罰。

經過復核，證監會認為孫某飛作為項目負責人，應對項目所涉相關文件負責。財務會計信息是債券承銷業務盡職調查的重點內容之一，無保留意見的審計報告并不能成為豁免承銷機構審慎核查義務的依據。

此外，監管未關注、市場未有質疑聲音以及勝通集團前后累計發行二十余期債券均不是國海證券及孫某飛未勤勉盡責的免責依據。證監會對孫某飛的申辯意見最終沒有采納。

校對：趙燕

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