成立兩年多，“華泰柏瑞質量領先混合”凈值“腰斬”。這只命運多舛的“爆款基金”，在華泰柏瑞老將方緯“火線”已接手近半年后，續虧近15%，業績仍未見起色。

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3月21日，“華泰柏瑞質量領先混合”更新凈值，已跌至0.4729（A份額，下同），成立至今收益率為-52.71%，同期偏股混合型基金的收益率為-19.10%，大幅跑輸同類產品。

銀柿財經注意到，或由于糟糕的業績，投資者紛紛“用腳投票”，“華泰柏瑞質量領先混合”的基金規模（合并A/C份額）也由成立時的79.21億元萎縮至2022年四季度末的23.38億元，降幅近2/3。

誕生之初，“華泰柏瑞質量領先混合”曾被寄予厚望，2021年01月發行時份額一日售罄，募集規模高達79.21億元，曾是當時的“爆款”基金。

掌舵人李曉西彼時雖然在國內名不見經傳，但根據華泰柏瑞的介紹，李曉西華爾街背景，擁有CFA、FRM等多個證書，管理美元資產規模超百億，金融從業經歷超過21年，管理過主權基金。

而似乎更讓投資者放心的是，李曉西加盟之初就掛上華泰柏瑞副總經理的職位，此后更很快便接手“華泰柏瑞價值增長混合”，這只在方緯管理下曾獲得明星基金獎、金牛獎的“明星”產品。不過從后續業績來看，李曉西能夠“頂替”方緯很難說是因為能力原因，事實上，當時方緯已準備跳槽去富國基金。

頂著一系列光環，華泰柏瑞為李曉西打造的“華泰柏瑞質量領先混合”順理成章成為爆款。

然而在短短1年又255天的任職期間，李曉西便巨虧45.27%。2022年9月李曉西辭任該基金經理職位。而加盟富國基金后似乎“水土不服”的方緯，僅時隔2年便跳回前“東家”，火線接手“華泰柏瑞質量領先混合”。不過此后業績并未能止頹，方緯接替后距今已超半年，截至3月21日，任期內已續虧14.95%。

頗為耐人尋味的是，“華泰柏瑞價值增長混合”更早時也被重新交回給方緯管理，華泰柏瑞內部對于李曉西的認可度似乎有了變化。

不過時至今日，雖然李曉西管理的產品總規模從2021年一季度末超過100億元，到2022年四季度末僅剩不到10億元，但在華泰柏瑞的官網上，仍然可見其擔任公司高級管理人員。

銀柿財經注意到，2021年1月“華泰柏瑞質量領先混合”成立之時，A股正處于相對火熱的“吃藥喝酒”行情，在成立伊始該產品就建倉了多只CXO和白酒個股。2021年一季度末，其重倉股前四位分別為康龍化成（300759.SZ）（03759.HK）、五糧液（000858.SZ）、貴州茅臺（600519.SH）和泰格醫藥（03347.HK）（300347.SZ）。

然而好景不長，2021年2月滬深300創下歷史新高后便掉頭直轉而下，此后最大回撤超過30%，A股持續多年以白酒、醫藥為代表的白馬、藍籌牛市也戛然而止。面對市場變化，“華泰柏瑞質量領先混合”雖然當年嘗試了在重倉股中加入多只新能源龍頭，但核心持倉仍然固守白酒、CXO等板塊，導致全年業績不佳。

盡管2021年末凈值約0.8元，但在“華泰柏瑞質量領先混合”當年年報當中，李曉西只字未提業績問題。

2022年李曉西可謂“越急越錯”，在年初減持白酒調倉地產、能源股后，由于A股整體表現不佳，產品業績也未見起色。此后二季度，其直接把前兩大重倉股換成快手、美團，“精準”踩中恒生科網股自當年6月起新一輪下跌，8月產品凈值一度跌破0.6元，這也成為壓倒李曉西的最后一根稻草，沒多久其便宣告“下課”。

2022年9月方緯接手時，“華泰柏瑞質量領先混合”的基金凈值已經跌至0.5473。

2022年三季度末，“華泰柏瑞質量領先混合”的重倉股被悉數替換，但方緯調倉的新能源、電力股等此后亦表現不佳，是自2023年開年以來最為疲軟的幾大板塊之一，最終在內外部多重因素的作用下，方緯也未能阻止產品凈值“腰斬”。

接連更換重倉股、基金經理后，“華泰柏瑞質量領先混合”的業績始終未見起色，凈值修復之路會走向何方，銀柿財經將持續關注。

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