智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)市場(chǎng)預(yù)計(jì)，隨著首相岸田文雄的能源補(bǔ)貼開始生效，日本通脹有望從峰值水平大幅回落，這將讓投資者試圖判斷日本央行對(duì)核心通脹路徑是否正確的情況變得更加復(fù)雜。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)，將于北京時(shí)間周五7:30公布的日本東京通脹數(shù)據(jù)將顯示，2月核心CPI同比漲幅將從1月份的40年高點(diǎn)放緩整整一個(gè)百分點(diǎn)，至3.3%。

根據(jù)市場(chǎng)觀察人士的評(píng)論，高于預(yù)期的數(shù)據(jù)可能會(huì)提振對(duì)日本央行政策調(diào)整的押注，而弱于預(yù)期的數(shù)字則會(huì)助長(zhǎng)鴿派押注。

東京價(jià)格的放緩可能會(huì)反映在3月晚些時(shí)候公布的全國(guó)性數(shù)據(jù)上。政府的能源措施，包括對(duì)家庭電費(fèi)約20%的補(bǔ)貼，預(yù)計(jì)將是物價(jià)增長(zhǎng)減速的主要因素。

(資料圖)

幾個(gè)月來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)意識(shí)到補(bǔ)貼可能帶來(lái)的影響，但他們?nèi)孕枰治鰯?shù)據(jù)，以了解日本央行是否準(zhǔn)確判斷了基本趨勢(shì)及其政策反應(yīng)。

SMBC日興證券高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Koya Miyamae表示：“毫無(wú)疑問(wèn)，東京的通脹率將大幅下降，但重要的是看會(huì)下降多少。”

Miyamae表示，如果數(shù)據(jù)達(dá)到3.5%或更高，這表明通脹勢(shì)頭比預(yù)期更強(qiáng)勁。他補(bǔ)充道，如果這一數(shù)據(jù)在3.1%左右或更低，則表明市場(chǎng)疲軟。

到目前為止，日本央行認(rèn)為其關(guān)鍵通脹指標(biāo)將在從4月開始的一年內(nèi)放緩至2%以下，并在接下來(lái)的財(cái)年平均低于這一水平。但部分分析師認(rèn)為，就像過(guò)去全球許多央行行長(zhǎng)的想法，日本央行也存在低估通脹趨勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)。

三菱日聯(lián)金融集團(tuán)駐東京首席日本策略師、前日本央行官員Takahiro Sekido表示，東京CPI數(shù)據(jù)“可能證實(shí)通脹壓力，事實(shí)上，我們實(shí)際上看到商品價(jià)格在我們的日常生活中不斷上漲，因?yàn)槠髽I(yè)一直在以漸進(jìn)的速度提高價(jià)格。關(guān)于日本央行將改變當(dāng)前貨幣寬松政策的猜測(cè)揮之不去”。

雖然，此前被提名為日本央行行長(zhǎng)的植田和男在國(guó)會(huì)聽證會(huì)上多次表示，日本央行目前應(yīng)該繼續(xù)實(shí)施寬松政策。但鑒于市場(chǎng)預(yù)期日本央行將根據(jù)數(shù)據(jù)做出決策，東京CPI數(shù)據(jù)的意外可能會(huì)引發(fā)有關(guān)日本央行調(diào)整政策路徑的猜測(cè)。根據(jù)掉期市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，交易員繼續(xù)為日本央行政策轉(zhuǎn)向進(jìn)行定價(jià)。

SMBC Nikko的Miyamae表示：“植田和男似乎強(qiáng)調(diào)了監(jiān)控潛在通脹的必要性，我認(rèn)為他指的是核心-核心通脹和工資。”他預(yù)計(jì)，這一指標(biāo)將在10月份左右放緩至2%以下。

“但這并不一定意味著植田和男今年不會(huì)采取任何行動(dòng)，因?yàn)槭找媛是€控制計(jì)劃的副作用正在累積，”他表示，“植田和男可以在不推進(jìn)政策正常化的情況下進(jìn)行調(diào)整。”

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