"中國最大的成人個人興趣在線學習服務提供商。"

(資料圖片僅供參考)

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，北京量子之歌科技有限公司（以下簡稱“量子之歌”）于美東時間12月20日正式向美國證券交易委員會遞交F-1文件，計劃以“QSG”為證券代碼在納斯達克掛牌上市。

量子之歌本次計劃以發(fā)行美國存托股票（ADS）的方式在美上市，花旗和中金公司擔任聯(lián)席主承銷商，老虎證券亦參與本次發(fā)行。

目前，量子之歌通過旗下啟牛、千尺、講真等知識分享平臺為成人學習者提供易于理解、價格合理、且易于獲取的在線課程。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，量子之歌是中國最大的成人個人興趣在線學習服務提供商；按2021年收入計算，量子之歌是中國成人學習市場前五大服務提供商之一。具體來看量子之歌的發(fā)展歷程：

在C端，量子之歌于2019年7月推出在線金融素養(yǎng)課程，并迅速成為中國最大的成人在線金融素養(yǎng)知識學習服務提供商，2021占有36.9%的市場份額（按收入計算）；2021年8月，量子之歌將課程擴展到金融以外更多的個人興趣課程，以滿足大眾更多元化的需求。

而在B端，量子之歌于2020年2月推出了針對金融機構的營銷服務，使得金融機構與量子之歌的學習者建立聯(lián)系，從而擴大他們的客戶群；2022年6月，量子之歌又推出企業(yè)人才管理服務，為企業(yè)客戶提供內(nèi)部員工管理的在線人才測評、培訓和學習服務。這意味著，量子之歌一方面可以將服務產(chǎn)品擴展到企業(yè)客戶， 同時借此機會發(fā)展成為個人用戶和企業(yè)用戶的雙向服務提供商。

反映在用戶增長上。截至2022年11月30日，量子之歌累計注冊用戶約為7,510萬，較截至2021年6月30日的1,700萬增加4倍。截至2022年6月30 日止財年，量子之歌擁有110萬人次的付費用戶，較截至2021年6月30日止財年的80萬人次增加了37.5%。截至2022年11月30日止5個月，量子之歌擁有50萬人次的付費用戶。

財務數(shù)據(jù)方面。截至2021年6月30日止財年和截至2022年6月30日止財年，量子之歌的營收分別為17.60億元和28.68億元，同比增幅為63.0%。截至2022年9月30日止3個月，量子之歌的營收為6.59億元。

值得注意的是，截至2022年6月30日止財年，量子之歌已實現(xiàn)扭虧為盈——截至2021年6月30日止財年的調(diào)整后凈虧損2.14億，而截至2022年6月30日止財年的調(diào)整后凈利潤則為5,800萬元。

從收入結構來看，除了基本盤「啟?！估^續(xù)保持高速增長外，自2021年8月新平臺上線至2022年11月30日，量子之歌的其他成人興趣課程（即除金融素養(yǎng)課程外）累計注冊用戶約為1,540萬，截至2022年6月30日止財年和截至2022年9月 30日止3個月分別產(chǎn)生了1.94億元和1.17億元的收入。

而面向B端的企業(yè)服務收入則從截至2021年6月30日財年的1.44億萬元增長至截至2022年6月30日止財年的1.86億元；截至2022年9月30日止3個月，企業(yè)服務收入從前一年同期的4,260萬增長72.9%至7,360萬元。

換言之，量子之歌的商業(yè)模式已初步得到驗證，且隨著“B+C”兩端的雙輪驅動，其未來的業(yè)績增長存在更大的想象空間。

尤其是，根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，中國成人學習市場規(guī)模預計將從2021年的5,664億元以11.9%的復合年增長率增至2026年的9,947億元。其中，成人個人興趣學習市場是中國所有成人個人學習市場中增長最快的細分市場，預計將以16.8%的復合年增長率從2021年的1,399億元增至2026年的3,042億元，這一增速位列各成人個人學習細分市場之最；而在線金融素養(yǎng)學習市場又是各個人興趣學習市場中增長最快的細分市場，預計將以21.3%的復合年增長率從2021年的65億元增至2026年的171億元。

成立至今，量子之歌已獲得數(shù)家一線投資機構的支持。IPO前，DCM持有量子之歌17.6%的股份，為最大外部投資方；險峰長青則持有量子之歌15.6%的股份，為另一持股超10%的機構投資方。此外，PAC、啟明創(chuàng)投、GGV紀源資本以及行知資本分別持股8.1%、8.1%、7.7%以及5.7%。

量子之歌在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額的約30%將用于提高用戶學習體驗和內(nèi)容開發(fā)能力；約20%將用于擴大服務范圍和拓展海外業(yè)務；約20%將用于改善技術基礎設施；約20%將用于營銷和品牌推廣；約10%將營運資金和一般公司用途。

關鍵詞： 納斯達克