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Fundstrat聯(lián)合創(chuàng)始人兼研究主管Tom Lee表示，美股已經(jīng)被“抹殺”了，最近的股市上漲看起來不只是一次簡(jiǎn)單的熊市反彈。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)可以接受標(biāo)普500指數(shù)反彈至4500點(diǎn)，他建議投資者為股市強(qiáng)勁反彈做好準(zhǔn)備。

在2022年的大部分時(shí)間里，市場(chǎng)普遍認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)將跌至3200點(diǎn)。但Lee在報(bào)告中寫道，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的看法不再是片面的，通脹壓力緩解，美聯(lián)儲(chǔ)也變得更加依賴數(shù)據(jù)。

標(biāo)普500指數(shù)“名義價(jià)格下跌了20%，但‘實(shí)際價(jià)格’(經(jīng)CPI調(diào)整后)下跌了28%，”Lee表示。“美聯(lián)儲(chǔ)贏了。股市被抹殺了。”

“但這也意味著，即使股市上漲50%，股市在‘實(shí)際基礎(chǔ)上’仍將下跌15%，換句話說，標(biāo)普500指數(shù)達(dá)4500點(diǎn)仍將符合美聯(lián)儲(chǔ)收緊金融環(huán)境的目標(biāo)。”

Lee補(bǔ)充說:“即使這被證明是一次‘熊市反彈’，也已經(jīng)具備了遠(yuǎn)比‘6月轉(zhuǎn)向希望’反彈強(qiáng)勁得多的條件。那次反彈持續(xù)了23個(gè)交易日，上漲了16%。”

在6月反彈期間，只有整體CPI見頂，而職位空缺及勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查(JOLTS)結(jié)果顯示就業(yè)崗位/就業(yè)人數(shù)約為2。Lee指出，現(xiàn)在這一比率為1.67并在下降，而更多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)核心CPI“大幅下降”。

此外，“投資者現(xiàn)在的倉位比2022年任何時(shí)候都要悲觀得多。”

“綜上所述，本輪反彈是不是應(yīng)該超過6月的反彈?”他補(bǔ)充道，“考慮一下可能持續(xù)上漲30-50天，漲幅為20-25%?”

美中不足的是10年期美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)飆升。

根據(jù)美國(guó)銀行的報(bào)告，其客戶連續(xù)第三周成為股票的凈買家，流入個(gè)股的資金處于歷史高位。

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