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節后首周3000點失而復得，做多情緒回暖明顯。上周，在社融數據超預期改善等因素的影響下，A股三大指數同步探底回升，上證指數失守3000點關口后于兩日內收復，成交額也隨反彈逐步放大。行業方面，醫藥、計算機、電力設備等行業漲幅居前，煤炭、房地產、銀行等跌幅較大。北向資金凈流入同比轉負，市場做多情緒回暖明顯。

進入本周一，三大指數低開后震蕩走高，全線翻紅，延續反彈。盤面上，工業母機、教育、儀器儀表等板塊漲幅居前，醫療、信創、軍工全天活躍，電池、一體化壓鑄等賽道股陷入調整。北向資金全天凈流出44億元，個股漲多跌少，兩市有3935只個股上漲，市場情緒持續回溫。

10月13日美國披露的CPI數據再超預期，持續加息幾乎板上釘釘，但美股卻一反常態呈低開高走態勢，說明交易加息的邏輯雖沒有消失，但短期內 “加息”的風險定價基本已經確定，市場對利空的反應逐步鈍化，開啟超跌后的均值回歸。國內宏觀方面，上周公布的9月CPI數據溫和上行，通脹整體可控，社融和信貸數據超預期，貨幣政策寬松有望延續，結合上周市場反彈成交額不斷放大的現狀，預計后續資金面仍有保障。本周將公布投資、消費等相關宏觀經濟數據，在重要會議、政策、資金、情緒的加持下，階段性反彈基本確立，后市有望延續震蕩上行。但是，鑒于困擾市場的如美聯儲加息、經濟弱復蘇等長期因素并沒有得到根本性解決，所以市場尚未出現基本面反轉信號，建議做好倉位管理，輕倉參與，確認后再行加倉。

板塊方面，在市場情緒回暖且階段性反彈確立的背景下，建議沿著正面改善邏輯進行布局，一是堅持推薦有政策改善預期及數據修復預期的房地產、新基建等穩增長板塊;二是看好三季報業績超預期增長的景氣成長行業：新能源、高端裝備制造等;三是堅持推薦白酒、食飲、零售等必選消費行業的中長期投資機會。

(作者為大同證券策略分析師)

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