本報(bào)記者 包興安

“證監(jiān)會(huì)正積極推動(dòng)境外機(jī)構(gòu)投資者參與交易所債券市場(chǎng)制度落地，制定交易所市場(chǎng)熊貓債管理辦法，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)來(lái)華發(fā)行熊貓債。”10月25日，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在2021年上交所國(guó)際投資者大會(huì)上，透露了證監(jiān)會(huì)在加快發(fā)展交易所債市方面的最新動(dòng)向。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日，年內(nèi)共發(fā)行54只熊貓債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)836.66億元。其中交易所債市發(fā)行13只熊貓債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)153億元。而去年同期交易所債市發(fā)行4只熊貓債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)41億元。

“發(fā)行熊貓債已成為很多境外機(jī)構(gòu)和企業(yè)募集人民幣投資中國(guó)的重要融資渠道。”巨豐投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近年來(lái)隨著熊貓債制度規(guī)則逐步完善，發(fā)行人類型日益豐富，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。對(duì)于境外機(jī)構(gòu)投資者而言，其參與國(guó)內(nèi)交易所債市有助于提高中國(guó)債券市場(chǎng)吸引力，對(duì)于進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國(guó)際化具有重要意義。

近年來(lái)，我國(guó)交易所債券市場(chǎng)功能穩(wěn)步發(fā)揮，成為企業(yè)發(fā)債融資的重要場(chǎng)所，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力逐步加強(qiáng)。證監(jiān)會(huì)近日披露的數(shù)據(jù)顯示，近五年交易所債券市場(chǎng)合計(jì)發(fā)行約34萬(wàn)億元，其中非金融公司債券13.3萬(wàn)億元，占公司債券總量的72%；凈融資8.8萬(wàn)億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的5%。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)劉向東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，我國(guó)推進(jìn)債券市場(chǎng)互聯(lián)互通，加大債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，將為投資者用好兩個(gè)市場(chǎng)、配置境內(nèi)外資源提供更便利化的渠道和條件，以實(shí)現(xiàn)資本在境內(nèi)外的有序流動(dòng)和優(yōu)化配置，從而提升我國(guó)債券市場(chǎng)的吸引力和影響力。

去年以來(lái)，監(jiān)管部門已出臺(tái)了一系列措施推動(dòng)交易所債市開(kāi)放，拓寬境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)的渠道。

“對(duì)國(guó)內(nèi)交易所債券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，‘對(duì)外開(kāi)放’將會(huì)吸引更多的境外投資者參與進(jìn)來(lái)，有利于市場(chǎng)規(guī)模做大做強(qiáng)，提升我國(guó)債券市場(chǎng)的國(guó)際影響力。”劉向東說(shuō)。

為便利境外機(jī)構(gòu)投資者配置人民幣債券資產(chǎn)，去年中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局就《境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)有關(guān)事宜的公告（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)時(shí)提出，通過(guò)直接入市渠道及債券通渠道進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)無(wú)需重復(fù)申請(qǐng)，可直接或通過(guò)互聯(lián)互通機(jī)制投資交易所債券市場(chǎng)。

談及未來(lái)如何進(jìn)一步推進(jìn)境外機(jī)構(gòu)投資者參與，劉向東建議，進(jìn)一步降低熊貓債發(fā)行門檻，包括適當(dāng)降低發(fā)債的實(shí)繳資本要求或凈資本要求，支持境外投資者參與境內(nèi)債券市場(chǎng)利率互換、遠(yuǎn)期等衍生品市場(chǎng)，引入標(biāo)普、惠譽(yù)等境外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

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