“泛海系”的危機早已不是秘密，來自旗下信托公司的“算賬”為其再添一根稻草。

4月18日晚間，泛海控股發(fā)布公告稱收到《執(zhí)行通知書》。因泛海控股子公司武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司未能及時清償債務(wù)，民生信托向公證處申請支付本金22.08億元及違約金、公證費等172萬元，泛海控股母公司中國泛海承擔(dān)需連帶責(zé)任。泛海控股表示，將積極與相關(guān)方開展溝通協(xié)商，爭取盡快解決爭議。

在前兩日連續(xù)拉出漲停板后，4月18日，泛海控股股價一路下挫，一度觸及跌停。當(dāng)日以2.05元/股報收，跌幅9.29%。且泛海控股、民生控股等“泛海系”上市公司陸續(xù)發(fā)布公告，稱其股東中國泛海持有其股份被司法凍結(jié)/輪候凍結(jié)。“泛海系”公司之間，還會發(fā)生怎樣的糾葛?

民生信托追債控股股東

親兄弟明算賬，這本是商場上的規(guī)矩。但當(dāng)金融機構(gòu)起訴股東還款，場景卻有些悲涼。

4月18日晚間，泛海控股公布關(guān)于收到《執(zhí)行通知書》的公告，其控股子公司武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司收到湖北省武漢市中級人民法院送達的(2022)鄂 01 執(zhí) 909 號《執(zhí)行通知書》，涉及標(biāo)的超過22億元。

具體來看此次執(zhí)行的來龍去脈：此前，武漢中央商務(wù)區(qū)與張江和平資產(chǎn)管理有限公司簽訂了資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，張江資產(chǎn)受讓其持有的武漢中央商務(wù)區(qū) 23E、24B 地塊特定資產(chǎn)收益權(quán)。民生信托自張江資產(chǎn)受讓23E、24B 地塊及其上建筑物對應(yīng)的收益權(quán)，增信措施為武漢中央商務(wù)區(qū)將23E、24B 地塊抵押給民生信托，武漢中央商務(wù)區(qū)承擔(dān)收益權(quán)回購義務(wù)。

此后，武漢中央商務(wù)區(qū)與民生信托就對應(yīng)債權(quán)簽署了債權(quán)債務(wù)確認協(xié)議，泛海控股股東中國泛海控股集團有限公司提供連帶保證責(zé)任擔(dān)保，并在北京市中信公證處辦理了強制執(zhí)行公證。

因武漢中央商務(wù)區(qū)未能如期清償債務(wù)，北京市中信公證處根據(jù)民生信托申請，出具了(2022)京中信執(zhí)字第 00186 號《執(zhí)行證書》，確定武漢中央商務(wù)區(qū)應(yīng)向民生信托支付本金 22.08億元、欠付的違約金、律師費、公證費172萬元。中國泛海對上述執(zhí)行標(biāo)的所確定的債權(quán)，在約定的擔(dān)保范圍內(nèi)承擔(dān)連帶保證責(zé)任。

那么，這幾家之間是怎樣的關(guān)系呢?公開信息顯示，民生信托前身為中國旅游國際信托投資有限公司，在2013年4月重新登記并將名稱變更為中國民生信托有限公司。公司注冊資本為70億元，且控股股東正為此次民生信托“討債”的武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司。信息顯示，武漢中央商務(wù)區(qū)持有民生信托76.76%股份，為民生信托第一大股東。

另外，在此次融資中為武漢中央商務(wù)區(qū)提供連帶保證責(zé)任的中國泛海自不必說，正是泛海控股的集團母公司。即便是在今年2月減持后，中國泛海仍持有泛海控股61.15%股份。也就是說，參與以上追債和被追債的，都是“自家人”。

在未能及時獲得資金歸還的情況下，民生信托選擇了向武漢中院申請執(zhí)行。對此，武漢中院責(zé)令武漢中央商務(wù)區(qū)、中國泛海履行義務(wù)，并加倍支付遲延履行期間的債務(wù)利息，負擔(dān)案件執(zhí)行費。

祖孫四代人就此陷入糾紛，泛海控股則表示，其將積極與相關(guān)方開展溝通協(xié)商，爭取盡快解決爭議。同時，公司將密切關(guān)注事項的后續(xù)進展情況，并按照有關(guān)規(guī)定及時履行信息披露義務(wù)，敬請廣大投資者關(guān)注公司公告并注意投資風(fēng)險。

在前兩日連續(xù)拉出漲停板后，4月18日，泛海控股股價一路下挫，一度觸及跌停。當(dāng)日以2.05元/股報收，跌幅9.29%。

“泛海系”資金問題不斷

在此次民生信托追債之前，泛海系的資金困境已不斷浮現(xiàn)。

4月12日，泛海控股發(fā)布公告顯示，中國泛海所持的21.84億股股份被司法凍結(jié)，凍結(jié)執(zhí)行人為北京金融法院。該部分股份占中國泛海所持股份的68.741%，占總股本的42.032%。在此次股份凍結(jié)后，中國泛海持有的泛海控股股份均被司法凍結(jié)。

泛海控股表示，控股股東中國泛海及其一致行動人質(zhì)押股份數(shù)量和被司法凍結(jié)股份數(shù)量占其所持公司股份數(shù)量的比例均已超過80%，敬請廣大投資者注意投資風(fēng)險。此次凍結(jié)對公司生產(chǎn)經(jīng)營無重大直接影響，亦不會導(dǎo)致控股股東、實際控制人發(fā)生變更。但若本次被凍結(jié)股份后續(xù)發(fā)生司法拍賣成交過戶或其它強制過戶的情形，則泛海控股存在控股股東、實際控制人發(fā)生變更的風(fēng)險。

中國泛海持有的A股另一重要資產(chǎn)民生控股，也在近期同樣遭到股份凍結(jié)的命運。4月13日，民生控股公告顯示，中國泛海持有其股份被司法再凍結(jié)及輪候凍結(jié)。其中，司法再凍結(jié)股份6498.14萬股，占總股本12.22%;輪候凍結(jié)5500萬股，占總股本10.34%。中國泛海作為民生控股的控股股東，其持有的22.56%股份均處于質(zhì)押/凍結(jié)/輪候凍結(jié)狀態(tài)。

4月9日，民生銀行也公布了股份被輪候凍結(jié)的公告。因債券交易糾紛，北京金融法院對中國泛海持有的18億股股份進行輪候凍結(jié)，占總股本的4.11%，凍結(jié)申請人為融創(chuàng)房地產(chǎn)集團有限公司。

此外，中國泛海發(fā)行的“18泛海G1”、“18泛海F1”均已展期，兩只債券余額均為10億元。2021年7月，因中國泛海表示無法提供評級所需部分材料，聯(lián)合資信終止中國泛海主體及相關(guān)債項信用評級。

民生信托2021年繼續(xù)大筆計提

覆巢之下無完卵，曾經(jīng)的信托黑馬民生信托近年來頻繁踩雷，其業(yè)績也出現(xiàn)明顯下滑。據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年上半年，民生信托實現(xiàn)營業(yè)收入4.48億元，同比下降46.92%;實現(xiàn)凈虧損419.22萬元，同比下降101.70%。

今年1月，泛海控股發(fā)布20211年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入147億元-155億元，歸母凈利潤虧損高達90-110億元。在凈利潤出現(xiàn)重大虧損的原因中，泛海控股提及，控股子公司中國民生信托有限公司針對個別風(fēng)險項目情況，審慎計提了公允價值損失和減值準(zhǔn)備。后續(xù)民生信托將繼續(xù)履行受托人職責(zé)，大力推進相關(guān)資產(chǎn)處置。

具體來看，在金凰系列信托計劃中，民生信托踩雷武漢金凰珠寶80億“假黃金”，并于2020年陸續(xù)以自有資金承接相關(guān)項目。2020年和2021年，民生信托分別計提25%的減值損失，計提11.26億元、11.25億元，目前賬面價值為22.51億元。

另外，在凱迪生態(tài)定向增發(fā)單一資金信托計劃中，民生信托2021年以自有資金承接相關(guān)項目，目前底層資產(chǎn)凱迪生態(tài)股票已經(jīng)退市。考慮可回收金額，民生信托對該項目確認損失7.45億元。

除上述兩項目外，民生信托還以自有資金承接了多個現(xiàn)金類項目，其底層資產(chǎn)多為已發(fā)生風(fēng)險的市場主體。對于這部分現(xiàn)金類項目，民生信托在2021年計提了11.02億元，還余6.54億元的賬面價值。

在三筆大規(guī)模計提后，預(yù)計2021年民生信托恐難逃脫虧損的命運。3月28日，民生信托再次成為被執(zhí)行人，執(zhí)行法院為北京金融法院，執(zhí)行標(biāo)的為2227.88萬元。后續(xù)“泛海系”公司之間還會發(fā)生怎樣的糾葛，市場將持續(xù)關(guān)注。

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