據(jù)《華爾街日報》9月13日報道，美國芯片行業(yè)巨頭英偉達(dá)宣布，將以400億美元高價收購日本軟銀集團旗下ARM公司。一旦成功，這將成為芯片史上的最大收購案，也將給全球半導(dǎo)體行業(yè)帶來一系列影響。

軟銀同英偉達(dá)已經(jīng)達(dá)成協(xié)議，交易將以現(xiàn)金加股票方式完成，包括價值215億美元的英偉達(dá)股票及120億美元現(xiàn)金。如果ARM未來達(dá)到既定財務(wù)目標(biāo)，軟銀還將獲得到至多50億美元現(xiàn)金或股票，ARM員工也將獲得價值15億美元股票。

然而，這樣一個對軟銀和英偉達(dá)來說雙贏的收購，卻被ARM創(chuàng)始人稱為“災(zāi)難”。

收購成功，英偉達(dá)將如虎添翼

英偉達(dá)并非一個家喻戶曉的名字，但該公司如今已是芯片行業(yè)巨頭之一，世界上大多數(shù)智能手機都使用其設(shè)計的微處理器。英偉達(dá)以制造如任天堂Switch游戲機上的視頻游戲的圖形芯片而聞名。今年疫情爆發(fā)以來，人們被困在家里，因此對英偉達(dá)芯片的需求也大增，其公司成為今年股市上表現(xiàn)最好的公司之一。

此外，隨著遠(yuǎn)程辦公在各國推行，對數(shù)據(jù)中心的需求快速增加;很多行業(yè)進行自動化導(dǎo)致AI計算需求隨之增加，這些都成了利好英偉達(dá)公司的條件。在這些市場上的成功讓英偉達(dá)今年的收入暴漲，股價創(chuàng)新高，市值達(dá)到3000億美元，超過英特爾成為美國市值最高的半導(dǎo)體企業(yè)。

對ARM的成功收購將讓英偉達(dá)成為智能手機芯片市場上的主導(dǎo)力量，以及從智能音箱到健身跟蹤器等一系列產(chǎn)品的技術(shù)提供商，而對四年前以320億美元購入ARM卻陷入增長困難的軟銀集團來說，這筆交易的成功也將為其帶來豐厚的回報。今年4月，軟銀集團的財報公布了自1994年上市以來最大的虧損，2019財年，公司預(yù)計運營虧損1.35萬億日元(約125億美元)，凈虧損7500億日元(約70億美元)，這也是軟銀15年來首次年度凈虧損。

收購的風(fēng)險和流產(chǎn)可能性

對英偉達(dá)來說，這筆收購也可能為其業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險。全球90%的智能手機處理器和其他類型的移動芯片都使用的是ARM公司的芯片設(shè)計。出售給英偉達(dá)之后，ARM公司將失去其作為中立供應(yīng)商的吸引力，而ARM公司客戶如三星、蘋果和高通將面臨其芯片競爭對手英偉達(dá)持有了ARM公司的狀況，這些公司很可能會轉(zhuǎn)向其他選擇。

此外，這次收購還可能面臨政府監(jiān)管問題。ARM原本是一家創(chuàng)立于英國的公司，而后被日本的軟銀集團收購成為旗下公司，但總部如今仍在英國。據(jù)BBC報道，此前，ARM創(chuàng)始人赫曼·豪澤爾就稱英偉達(dá)收購ARM這個“英國科技皇冠上的寶石”將是“一場災(zāi)難”。赫曼·豪澤爾指出，一旦ARM被一家美國公司持有，美國可能會禁止中國公司使用ARM技術(shù)，ARM會就此失去中國這一巨大市場。此外，三星、蘋果等公司可能轉(zhuǎn)而選擇其他公司，影響ARM業(yè)務(wù)，而英國方面也曾呼吁政府介入此次收購案，保護英國的工作崗位。

收購消息正式公布之后，一名英國政府消息人士稱，英國政府將不會阻攔這一交易，但會提出一些條件。而英偉達(dá)已經(jīng)公開承諾，ARM公司總部保留在英國，將雇傭更多員工，并保留ARM品牌。但豪澤爾稱，除非英國政府介入使其具備法律上的可執(zhí)行性，不然，英偉達(dá)保留甚至增加英國工作崗位的承諾“并無意義”。

此外，這次收購也將成為日本企業(yè)的最大筆資產(chǎn)出售交易之一，日本政府的監(jiān)管也將影響這筆收購。

中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)該怎么準(zhǔn)備?

在英偉達(dá)正式放出收購消息之后，產(chǎn)業(yè)界更大的憂慮來自國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)計產(chǎn)業(yè)生態(tài)層面。

如果放在幾年以前，在看到黃仁勛的表態(tài)之后，業(yè)界可能更多會選擇有條件地信任，甚至對接下來產(chǎn)業(yè)界的發(fā)展變化有所期待。

但放到今天中美貿(mào)易摩擦的大背景下，美國的“長臂管轄”愈演愈烈，假如英偉達(dá)完成對Arm的收購，這家依然位于英國劍橋的公司，必然會被納入美國的管轄范疇。

此前美國其實已經(jīng)在影響Arm對中國公司的授權(quán)事宜，只是Arm方面在研判之后，于2019年曾在中國表態(tài)，“沒有、也不會斷供華為”。

收購事宜會帶來新的變數(shù)，國內(nèi)許多企業(yè)可能要從最嚴(yán)峻的角度來看待這個問題并提前準(zhǔn)備。

在2019年的一次媒體溝通會上，Arm中國執(zhí)行CEO吳雄昂就曾向21Tech等媒體介紹道，Arm的IP產(chǎn)品原來采用的是全球協(xié)作的開發(fā)模式。根據(jù)產(chǎn)品的性質(zhì)不同，其實需要合規(guī)做的工作量和方式是不一樣的。“從合規(guī)角度來講，我們必須要響應(yīng)并符合政府法律上的規(guī)定和要求。”

當(dāng)時還處在融洽關(guān)系中的Arm總部 IP產(chǎn)品事業(yè)群總裁 Rene Haas也表態(tài)稱，“華為和海思是Arm的長期合作伙伴，過去合作地非常好。在2019年5月華為被美國政府列入實體名單后，Arm厘清了相關(guān)關(guān)系，從架構(gòu)的角度來說，Arm是英國的技術(shù)，所以不會受到目前一些相關(guān)法規(guī)的影響。”

這里提到的架構(gòu)，包括當(dāng)時的V8以及后續(xù)新架構(gòu)。假若被美國公司英偉達(dá)收入囊中，Arm公司可能需要新的“厘清”工作了。

好在目前，包括海思、飛騰在內(nèi)的一些國內(nèi)IC設(shè)計廠商，其獲得的Arm V8架構(gòu)指令集已經(jīng)早被買斷，是永久性的，因此至少在目前的架構(gòu)體系之下，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)計廠商的后續(xù)規(guī)劃工作并不會被打亂。

不過放在長遠(yuǎn)的將來，就不好說了。倘若外部環(huán)境不變，Arm公司推出了新的指令集架構(gòu)，中國公司獲取授權(quán)使用可能會面臨一些不確定性。

假若得不到及時的授權(quán)，中國半導(dǎo)體設(shè)計公司都將面臨產(chǎn)品迭代進度趨緩，競爭力落后的難題。

東吳證券在研報中指出，未來國內(nèi)Arm陣營的芯片設(shè)計公司，一方面可以通過優(yōu)化CPU代碼繼續(xù)升級芯片性能，另一方面也可以在V8指令集基礎(chǔ)上，自行升級指令集;或者也可以轉(zhuǎn)向開源指令集RISC-V開發(fā)相應(yīng)CPU，或者和龍芯的MIPS、申威的Alpha架構(gòu)合作走MIPS、Alpha路線。無論哪種路徑，國內(nèi)芯片設(shè)計公司自主程度均需要進一步提升。

興業(yè)證券則指出，若收購成功，不僅僅是華為，被列入到“實體清單”中的所有中國科技企業(yè)都可能將會遭受芯片斷供問題。反過來說，不少芯片設(shè)計公司不得不尋找Arm的替代品，這會對Arm的業(yè)務(wù)構(gòu)成影響。

這幾年興起的開源指令架構(gòu)集RISC-V被寄予厚望，包括阿里平頭哥、匯頂科技在內(nèi)的諸多芯片設(shè)計廠商都已經(jīng)在基于該架構(gòu)設(shè)計開發(fā)新品，但這一架構(gòu)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)還不甚完善，目前難以與Arm分庭抗禮。

在前述交流上，Arm中國市場部負(fù)責(zé)人梁泉也曾回應(yīng)過新架構(gòu)競爭的話題。他表示，“對于競爭，我們從不避諱，因為市場從來都是會有很多架構(gòu)同時參與競爭與角逐。我們還是堅持自己在整個架構(gòu)、在芯片設(shè)計技術(shù)的領(lǐng)先性，然后發(fā)揮這個領(lǐng)先性，并且把它跟本土的芯片行業(yè)做更緊密地結(jié)合。我們一方面大力發(fā)展自己，另一方面希望在行業(yè)里有更多的合作伙伴一起合作，共同推動行業(yè)向前發(fā)展。”

但在如今的背景之下，這些話可能也將變成過去式了。Arm的新變動，將給國內(nèi)芯片設(shè)計公司接下來的技術(shù)路線儲備提出更加急迫的問題。

關(guān)鍵詞： 英偉達(dá) ARM