債券投資者對(duì)美國通脹的短期預(yù)期躍升至紀(jì)錄高位，石油，天然氣和煤炭價(jià)格飆漲加劇了對(duì)通脹壓力進(jìn)一步上升的擔(dān)憂。

兩年期盈虧平衡通脹率一度攀升9個(gè)基點(diǎn)至3.75%左右，為2004年媒體開始匯編該數(shù)據(jù)以來的最高水平。5年期上升6個(gè)基點(diǎn)至2.99%。長期通脹預(yù)期漲幅較小，10年期盈虧平衡通脹率上升4個(gè)基點(diǎn)至2.48%，遠(yuǎn)低于去年11月創(chuàng)下的2.78%這一多年高點(diǎn)。

布倫特原油期貨逼近每桶100美元。美聯(lián)儲(chǔ)正面臨40年來最高通脹率，本周晚些時(shí)候美國將公布個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)這一美聯(lián)儲(chǔ)更加偏愛的通脹指標(biāo)。美國2月消費(fèi)者信心指數(shù)跌至9月份以來的最低水平，由于通脹達(dá)到數(shù)十年高位，消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和財(cái)務(wù)前景的預(yù)期下滑。

安本資產(chǎn)管理的投資總監(jiān)James Athey表示，“這是一種滯脹式?jīng)_擊，俄羅斯局勢(shì)對(duì)美國國債產(chǎn)生了非常矛盾的影響”。

他說，油價(jià)上漲意味著美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)更加鷹派，生活成本將上升、經(jīng)濟(jì)增長減速，這應(yīng)該會(huì)導(dǎo)致短期收益率上升和長期收益率下降。

自去年以來，盈虧平衡通脹率曲線一直在倒掛，意味著投資者預(yù)計(jì)未來幾年高通脹將最終消退。5年期盈虧平衡通脹率比10年期高出52個(gè)基點(diǎn)。

基準(zhǔn)10年期美國國債收益率上升約1個(gè)基點(diǎn)至1.95%，上周為2.06%，創(chuàng)2019年以來最高水平。2年期國債收益率進(jìn)一步上升，上漲5個(gè)基點(diǎn)至1.52%，2年期與10年期收益率之差收窄至42個(gè)基點(diǎn)。

掉期交易員暗示俄烏局勢(shì)的最新升級(jí)幾乎沒有改變2022年剩下七次政策會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)將多數(shù)加息的假設(shè)。下月加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期已被完全消化，市場(chǎng)認(rèn)為3月升息50基點(diǎn)的可能性超過20%。

關(guān)鍵詞： 美債兩年期 盈虧平衡通脹率 平衡通脹率 一度攀升