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?一級市場指的是什么市場?

證券發行市場，又稱證券發行市場“一級市場”或“初級市場',是發行人以籌.以集資為目的，根據法律規定和發行程序，通過向投資者出售證券而形成的市場。作為一個抽象的市場，證券發行市場并不局限于一個固定的交易場所。證券發行市場反映了證券從發行人流向投資者的市場關系。發行人和投資者之間的競爭是證券發行市場形成的契機。在證券發行市場上，不僅有證券從發行人流向投資人，還有貨幣資金從投資人流向發行人。因此，證券發行市場不僅是發行人籌集資金的市場，也是投資者提供投資機會的市場。

證券發行人證券發行人是證券發行的主體。證券發行是向投資者出售證券的行為證券發行可以由發行人直接辦理這種證券發行稱為自行發行或直接發行自行發行是一種特殊的發行行為，比較少見。證券發行一般由證券發行人委托證券公司或投資銀行進行，也稱承銷，或稱間接發行。根據發行風險的假設、募集資金的分配和手續費水平分為承銷和代銷兩種，承銷又可分為全額承銷和差額承銷。

認股權證融資的優點和缺點

(一)發行認股權證融資的優點

1.融資的資本成本較低。由于認股權證的吸引作用，發行附有認股權證的證券時，其票面利率可適當降低。

2.有利于吸引投資者向企業投資。只要認股權證的約定價格低于股票價格，認股權證就會行使，從而增加企業的普通股資本。

3.有利于調整資本結構，擴大股東權益。

(二)發行認股權證融資的缺點

發行認股權證融資也有其不利之處，主要是在認股權證行使時，如果普通股股價高于認股權證約定價格較多，企業就會因為發行認股權證而損失股東權益。對此，企業在確定融資方式時必須注意。