1、MM理論的基本假設(shè)條件過于苛刻，與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況的差距較大;

2、MM理論主要從靜態(tài)角度對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，其分析結(jié)果缺乏動(dòng)態(tài)性;

3、MM理論缺乏實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果的支撐。

mm理論的優(yōu)缺點(diǎn)

最初的MM理論，即由美國(guó)的Modigliani和Miller(簡(jiǎn)稱MM)教授于1958年6月份發(fā)表于《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》的“資本結(jié)構(gòu)、公司財(cái)務(wù)與資本”一文中所闡述的基本思想。該理論認(rèn)為，在不考慮公司所得稅，且企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同而只有資本結(jié)構(gòu)不同時(shí)，公司的資本結(jié)構(gòu)與公司的市場(chǎng)價(jià)值無關(guān)。

或者說，當(dāng)公司的債務(wù)比率由零增加到100 %時(shí)，企業(yè)的資本總成本及總價(jià)值不會(huì)發(fā)生任何變動(dòng)，即企業(yè)價(jià)值與企業(yè)是否負(fù)債無關(guān)，不存在最佳資本結(jié)構(gòu)問題。修正的MM理論(含稅條件下的資本結(jié)構(gòu)理論) ，是MM于1963年共同發(fā)表的另一篇與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)的論文中的基本思想。